Je regarde récemment les options avec une seule phrase : la valeur temporelle, c’est principalement une question de manger la patience de l’acheteur (bien sûr, le vendeur ne gagne pas non plus à rien, il mise sur le fait que « il n’y aura pas de grosses fluctuations »). En tant qu’acheteur, même si la direction est correcte, un léger retard ou une petite hésitation, la prime d’option se réduit d’elle-même ; en tant que vendeur, le temps joue en votre faveur, mais si une grosse crise survient, la perte devient aussi difficile à justifier.

Ces deux derniers jours, j’ai encore entendu parler d’une hausse d’impôts dans une région, avec une réglementation qui se resserre puis s’assouplit, ce qui est le plus évident : les attentes concernant les dépôts et retraits changent : certains veulent entrer rapidement, d’autres veulent sortir, la volatilité arrive soudainement. Les acheteurs aiment ce genre de « mouvement soudain », les vendeurs doivent alors réfléchir s’ils vendent un « billet d’entrée tranquille ».

Je considère la complexité comme un ennemi : l’acheteur achète du « rapide », le vendeur vend du « pas pressé ». De toute façon, je ne crois pas trop à la métaphysique, je regarde surtout si les fonds sur la chaîne commencent à devenir nerveux. C’est tout pour l’instant.