Torque Asset Management achète pour 4 millions de dollars de Planet Fitness alors que l'action chute de 54 % en 2026

Ce qui s'est passé

Selon son dépôt auprès de la SEC daté du 15 mai 2026, Torque Asset Management LLC a établi une nouvelle position dans Planet Fitness (PLNT +0,72 %), en achetant 49 500 actions. La valeur estimée de la transaction était de 4,35 millions de dollars, basée sur le prix de clôture moyen non ajusté du trimestre terminé le 31 mars 2026. La valeur de la position à la fin du trimestre, reflétant à la fois l'achat et les variations de prix durant la période, était de 3,68 millions de dollars.

Ce qu'il faut savoir d'autre

Il s'agissait d'une nouvelle position ; la participation représentait 1,45 % des actifs sous gestion du fonds au 31 mars.

• Les cinq principales participations après le dépôt étaient :
  • Amazon : 48,97 millions de dollars (19,3 % de l'actif sous gestion)
  • Meta Platforms : 42,76 millions de dollars (16,8 % de l'actif sous gestion)
  • Okta : 25,10 millions de dollars (9,9 % de l'actif sous gestion)
  • Procore Technologies : 24,70 millions de dollars (9,7 % de l'actif sous gestion)
  • Mastercard : 24,56 millions de dollars (9,7 % de l'actif sous gestion)

Au 20 mai 2026, les actions de Planet Fitness se négociaient à 50,24 dollars, en baisse de 51,6 % sur l'année écoulée et sous-performant le S&P 500 de 76 points de pourcentage.

Présentation de l'entreprise

| Indicateur | Valeur | | --- | --- | | Chiffre d'affaires (TTM) | 1,38 milliard de dollars | | Résultat net (TTM) | 228,79 millions de dollars | | Prix (fermeture du marché 2026-05-20) | 50,24 dollars | | Variation du prix sur un an | (51,64 %) |

Aperçu de l'entreprise

• Planet Fitness propose des abonnements en salle de sport, des services de fitness et la vente d'équipements, avec des revenus principalement issus des frais de franchise, des magasins détenus en propre et de la vente d'équipements aux franchisés.
• La société opère selon un modèle hybride combinant franchise et propriété directe, générant des revenus par le biais de royalties continues, de frais d'adhésion et de la distribution d'équipements.
• Ses principaux clients sont des individus soucieux de leur budget recherchant des solutions de fitness abordables, ainsi que des franchisés exploitant des établissements sous la marque Planet Fitness aux États-Unis et sur certains marchés internationaux.

Planet Fitness, Inc. est un opérateur et franchiseur de centres de fitness qui met l'accent sur une expérience de gym à haute valeur, à faible coût. La société exploite un vaste réseau de franchises et des établissements en propriété pour atteindre une échelle et assurer une trésorerie constante. Son avantage concurrentiel réside dans ses prix accessibles, sa reconnaissance de marque nationale et ses sources de revenus diversifiées à travers la vente de franchises et d'équipements.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

Au cours de la dernière décennie, l'action Planet Fitness a augmenté de plus de six fois, pour s'effondrer de plus de 50 % en 2026. Bien que l'action ait connu une baisse régulière au cours de l'année écoulée, cette chute a été accentuée par une baisse de 30 % en une seule journée en mai, suite au rapport trimestriel du premier trimestre de la société. Cependant, bien que le rapport de résultats n'ait pas été exceptionnel, l'ampleur de la baisse de l'action PLNT pourrait être exagérée à ce stade.

Au cours du trimestre, la société a affronté quelques erreurs auto-infligées qui ont pu aliéner sa clientèle principale de « débutants en fitness ». Pour aggraver les choses, la société a abandonné ses prévisions sur trois ans de croissance des ventes annuelle de 10 % à 15 % et a retardé la hausse des prix de sa carte Black Card premium, après que l'augmentation du prix de la Basic Card de 10 à 15 dollars a peut-être provoqué un ralentissement au premier trimestre.

Cela dit, Planet Fitness a tout de même augmenté ses ventes dans les mêmes magasins de 3,5 % au premier trimestre et prévoit que les ventes comparables resteront positives en 2026, donc ce n'est pas encore une chute totale pour l'action PLNT — surtout que la société prévoit d'ouvrir encore 180 à 190 gyms en 2026. Actuellement négociée à seulement 16 fois le flux de trésorerie disponible et 16 fois le bénéfice futur, l'action Planet Fitness n'a pas besoin de générer une croissance à deux chiffres en permanence pour battre le marché. L'achat d'actions PLNT par Torque Asset Management représente une opportunité intrigante de « profiter de la baisse », et je vais suivre de près l'évolution de la reprise de croissance de Planet Fitness tout au long de 2026.