Récemment, de plus en plus de personnes dans la communauté discutent d’un phénomène intéressant — les investisseurs ont redécouvert un outil de prévision économique datant de plus de 150 ans, à savoir le ciclo benner proposé par Samuel Benner en 1875. Ce sujet a suscité pas mal d’attention dans la communauté des cryptomonnaies, alors je souhaite partager mon point de vue sur cette affaire.

Samuel Benner était un fermier qui a subi de lourdes pertes lors de la crise économique de 1873. Par la suite, il a commencé à étudier les cycles économiques, et a finalement publié « Prédictions commerciales : les hauts et les bas à venir », dans lequel il présente sa théorie du ciclo benner. Ce qui est intéressant avec cette théorie, c’est qu’elle ne repose pas sur des modèles financiers quantitatifs complexes, mais sur l’observation des cycles de prix des produits agricoles que Benner a lui-même remarqués. Il pensait que le cycle solaire influençait les récoltes, et par conséquent, les prix des produits agricoles.

Selon les graphiques de Benner, il y a trois lignes clés : la ligne A marque les années de panique, la ligne B indique les années de prospérité (propices à la vente d’actions et d’actifs), et la ligne C correspond aux années de déclin (propices à l’accumulation et à l’achat). Bien que l’agriculture moderne ait énormément évolué, les données historiques montrent que le ciclo benner correspond assez bien à plusieurs grands événements financiers — comme la Grande Dépression de 1929, l’éclatement de la bulle Internet, voire l’impact du COVID-19.

L’année dernière (2025), de nombreux investisseurs particuliers, basant leurs prévisions sur le ciclo benner, sont devenus très optimistes. Ils pensaient qu’un sommet du marché apparaîtrait vers 2025, suivi d’un ajustement. Certains investisseurs en cryptomonnaies ont même utilisé cette théorie pour justifier leur confiance dans les monnaies AI et les nouvelles technologies émergentes. L’ambiance était vraiment très animée, tout le monde discutait pour savoir si cette vieille théorie cyclique avait vraiment du pouvoir.

Mais la réalité nous a réservé quelques claques. Vous vous souvenez des turbulences du marché plus tôt cette année ? Les changements de politiques tarifaires, l’incertitude croissante de l’économie mondiale, les grandes institutions financières qui ont augmenté leurs prévisions de récession — JPMorgan a même temporairement porté la probabilité de récession mondiale en 2025 à 60 %, Goldman Sachs prévoyant une probabilité de 45 % pour la prochaine année. Tout cela contraste fortement avec l’optimisme du marché anticipé par le ciclo benner.

L’ancien trader Peter Brandt a une attitude très directe face à cette théorie. Sur les réseaux sociaux, il a dit que ces vieux graphiques lui semblaient plus une distraction qu’une aide. Selon lui, ce qui compte vraiment, c’est l’exécution de ses propres trades, et non se laisser berner par ces théories. Je trouve cette opinion à méditer.

Ce qui est intéressant, c’est qu’en dépit du décalage entre la performance du marché et les prévisions du ciclo benner, certains investisseurs persistent à croire en cette théorie. Leur logique est : le marché n’est pas seulement une question de chiffres, mais aussi d’émotions, de mémoire et de dynamique. Quand suffisamment de personnes croient en une théorie, elle peut finir par avoir un impact réel. De ce point de vue, la longévité du ciclo benner pourrait justement venir de cet effet de prophétie auto-réalisatrice.

Personnellement, je pense qu’il faut considérer le ciclo benner comme une référence, mais pas comme la seule base de décision. Les données historiques sont impressionnantes, mais l’environnement économique évolue constamment. Aujourd’hui, nous disposons de plus de données en temps réel, de structures de marché plus complexes, et d’une diffusion de l’information plus rapide. Plutôt que de suivre aveuglément une théorie vieille de 150 ans, il vaut mieux combiner plusieurs analyses pour comprendre le marché. C’est la meilleure façon de mieux se protéger dans un marché rempli d’incertitudes.