Je suis tombé sur cette vieille théorie fascinante qui circule récemment dans les cercles de trading. En 1875, cet homme Samuel Benner a esquissé ce qu'il croyait être des cycles financiers récurrents, et honnêtement, le schéma vaut la peine d'être compris même si vous ne le prenez pas comme une vérité absolue.

Voici l'idée centrale : les marchés évoluent essentiellement à travers trois périodes distinctes pour faire de l'argent — ou plus précisément, des périodes où NE PAS perdre d'argent. Le premier type est les années de panique, environ tous les 18-20 ans, où les crises financières et les effondrements du marché frappent durement. Pensez à 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, et si cela se vérifie, 2035 plus tard. Pendant ces périodes, le conseil est simple : ne pas vendre en panique. Restez simplement calme et évitez de prendre des décisions émotionnelles.

Ensuite, vous avez les années de boom — les périodes dorées où les prix montent en flèche et la reprise est en plein essor. Ce sont techniquement vos fenêtres pour vendre et sécuriser vos profits. Les marchés sont en pleine hausse, et il est psychologiquement plus facile de sortir des positions quand tout semble aller bien. La théorie les cartographie à travers différentes décennies, et oui, certaines d’entre elles correspondent en fait à de véritables rallyes de marché que nous avons vus.

Le troisième type est la phase de récession et de déclin. Les prix sont déprimés, la croissance stagne, mais voici le truc : c’est en réalité à ces moments-là que l’argent intelligent bouge. Si vous pouvez supporter la volatilité et avoir du cash, ces périodes où faire de l’argent à long terme commence vraiment à compter. Vous achetez des actifs à prix réduit, puis vous tenez jusqu’à ce que le cycle de boom revienne et que les valorisations repartent à la hausse.

Toute la thèse se résume essentiellement à ceci : acheter bas pendant les récessions, tenir bon lors des paniques, vendre haut lors des booms. Simple en théorie, brutal dans la pratique car cela demande discipline et patience.

Maintenant, pour être honnête — ce n’est pas une loi immuable de l’univers. Les marchés aujourd’hui sont bien plus complexes qu’il y a 150 ans. La géopolitique, la disruption technologique, les décisions politiques, les guerres, les pandémies — tout cela lance des balles courbes que Benner n’aurait pas pu prévoir. Mais en tant que cadre à long terme pour comprendre les rythmes du marché ? C’est en fait assez utile. Cela vous donne un modèle mental pour réfléchir à où nous pourrions en être dans le cycle et quel comportement a du sens.

Ça vaut la peine de garder ça en tête, surtout quand les marchés font quelque chose de fou et que tout le monde perd la tête sur les réseaux sociaux.