Il y a plusieurs traders légendaires sur le marché boursier japonais. Parmi eux, les plus célèbres sont BNF et Takakawa Ryu. Tous deux ont commencé à trader dès leurs années universitaires, en augmentant progressivement leur capital à partir de petites sommes. Puis, en 2005, l’incident de commande erronée sur J-COM leur a valu une attention immédiate. Ce jour-là, Takakawa Ryu a gagné 600 millions de yens, et BNF a dépassé ce montant, réalisant 2 milliards de yens en seulement dix minutes. En tenant compte du taux de change de l’époque, c’est une somme considérable.

Ce qui est intéressant, c’est que, dans le monde de la finance japonaise habituellement réservé, ces deux traders ont publié leur philosophie de trading. BNF a exceptionnellement révélé sa stratégie de suivi de tendance, et Takakawa Ryu a partagé ses principes pratiques de suivi de tendance qui ont une valeur réelle. Par la suite, de nombreux traders ont étudié ces stratégies et les ont appliquées à leurs propres transactions.

Pour comprendre la méthode de BNF, il faut d’abord savoir ce qu’il faisait au début. Entre 2000 et 2003, la bulle Internet ayant éclaté, les marchés boursiers du monde entier étaient en déclin. Le marché japonais n’était pas une exception, et les investisseurs étaient pessimistes. Mais c’est là un point crucial. Même dans un marché baissier, celui-ci ne continue pas à baisser de façon unilatérale. Une rebond peut naître du désespoir, et les prix fluctuent. BNF ciblait précisément ces moments de rebond.

Il se concentrait sur la recherche d’actions sous-évaluées. Il prêtait attention aux actions dont le écart par rapport à la moyenne mobile sur 25 jours était fortement négatif, visant une reprise. Par exemple, si la moyenne mobile sur 25 jours est de 100 yens et que le prix actuel est de 80 yens, l’écart est de -20 %. Une telle situation peut indiquer que le prix est gravement sous-évalué. À l’inverse, si le prix est de 120 yens avec un écart de +20 %, cela pourrait signifier une surchauffe à court terme. Ces critères de jugement varient selon l’industrie ou la taille de l’action, mais BNF établissait ses propres standards en fonction de leurs caractéristiques.

Après 2003, l’environnement du marché a changé. La réforme et la reprise de l’économie mondiale ont entraîné une tendance haussière, et la stratégie de BNF a évolué. Il est passé de l’achat à bas prix à une stratégie de suivi de tendance. Ce changement a permis à ses actifs de passer de 100 millions à 8 milliards de yens.

Le style de BNF est principalement basé sur le trading à court terme, avec 20 à 50 actions détenues simultanément en une journée. Cela permet d’éviter la concentration de risque sur une seule action, en diversifiant avec plusieurs. Les actions achetées le jour même sont conservées toute la nuit, puis vendues pour réaliser un profit ou limiter une perte le lendemain matin. Il respecte strictement ce cycle. Il utilise aussi habilement la corrélation entre les industries. Par exemple, si une entreprise de l’acier commence à monter, il regarde d’autres actions du même secteur qui ne sont pas encore montées, et achète celles qui remplissent ses critères. Il suit ainsi la tendance générale du marché.

De son côté, Takakawa Ryu adopte une approche différente. Plutôt que de dévoiler une méthode précise, il expose ses principes de suivi de tendance. Sa philosophie est simple : une action qui monte continuellement a plus de chances de continuer à monter, et une action en baisse continue est susceptible de continuer à baisser. La plupart des gens considèrent que le marché est un jeu de probabilité à 50/50, mais le marché ne maintient pas cet équilibre. Les plus forts deviennent plus forts, et les faibles deviennent plus faibles. C’est l’essence même du marché.

Une erreur courante consiste à penser qu’une action qui monte fortement va bientôt redescendre. C’est pourquoi beaucoup achètent lors de baisses à court terme. Mais en marché haussier, attendre peut faire perdre le mouvement global. Personne ne sait quand la baisse commencera.

Concernant la gestion des pertes, beaucoup ajoutent des fonds après une perte. Mais Takakawa Ryu affirme clairement que miser davantage sur une position perdante ne fait qu’amplifier la perte. Ce qui importe, ce n’est pas le taux de réussite, mais le profit global du compte. Sur le marché, le risque et la perte sont inévitables. Ce qu’il faut éviter, ce n’est pas la perte elle-même, mais le retard dans la coupure des pertes. L’objectif est de réaliser de petits pertes pour accumuler de grands profits.

Les deux avertissent d’un point commun : le marché est un système complexe et dynamique. Les règles largement connues deviennent rapidement obsolètes. Les traders vraiment performants naissent souvent lors de grandes crises ou effondrements. Lorsqu’une majorité se sent impuissante et est dominée par la peur, le marché subit de fortes fluctuations. Plus ces fluctuations sont importantes, plus il y a d’opportunités cachées. Ceux qui peuvent réagir calmement et agir rapidement se distinguent dans ces moments-là.