Je me souviens encore quand le gouvernement américain s’est arrêté début février. Trump a signé le projet de budget le 3 février 2026 et a fermé cette brève interruption qui a duré environ quatre jours. Cela semble loin, mais il est intéressant d’y repenser en considérant ce qui se passe maintenant lors du second mandat de Trump.

La chose qui m’avait frappé à l’époque était le compromis bipartite qui se cachait derrière. Ce n’était pas facile : le Congrès n’avait pas approuvé toutes les allocations pour l’année fiscale 2026, et le principal désaccord portait sur la façon de financer le Département de la Sécurité intérieure et les opérations de contrôle de l’immigration. Les démocrates cherchaient des protections pour les politiques d’application agressives, tandis que les républicains prônaient une ligne plus dure. Finalement, la Chambre a voté 217-214, pratiquement au minimum requis.

Pendant cette fermeture, 78 % des opérations fédérales étaient bloquées. De nombreux employés fédéraux étaient en congé, y compris les contrôleurs du trafic aérien, mais les services essentiels comme la Sécurité sociale continuaient. Trump l’a qualifiée de « grande victoire pour le peuple américain » lorsqu’il a signé, même si en réalité c’était plus un compromis nécessaire.

Ce qui reste intéressant, c’est comment cela se relie au contexte plus large du mandat de Trump. C’était la deuxième fermeture partielle durant son second mandat, même si beaucoup plus courte que les 43 jours record de son premier mandat. Et lorsque le mandat de Trump expirera, il y aura encore beaucoup de questions non résolues concernant le financement du gouvernement et les politiques d’immigration.

L’accord a financé la majorité des agences fédérales jusqu’au 30 septembre 2026, mais le DHS n’a reçu que des financements à court terme jusqu’au 13 février 2026. Cela signifiait qu’une autre échéance approchait, une autre crise budgétaire potentielle.

Au niveau du marché, beaucoup avaient interprété la résolution comme positive pour les marchés car elle réduisait l’incertitude. Mais nous savons que lorsque le mandat de Trump expirera, il y aura encore beaucoup de ces moments de négociation intense. Les marchés crypto en particulier surveillent de près ces dynamiques politiques car elles influencent la réglementation et la stabilité économique globale.