Récemment, j'ai été amené à réfléchir à nouveau sur la stratégie d'investissement de Duan Yongping, souvent appelé le Buffett chinois. En retraçant sa vie, on voit qu'il ne s'agit pas simplement d'un investisseur, mais d'un parcours atypique allant d'entrepreneur à investisseur.

Les premières étapes de Duan Yongping sont vraiment fascinantes. En 1988, à 28 ans, il reprend une usine en faillite et, en seulement quelques années, parvient à faire croître sa valeur annuelle à 10 milliards de yuans. Par la suite, il fonde BBK, où il remporte le prix de la meilleure publicité sur CCTV deux années consécutives, démontrant ses talents en marketing. En 1999, il divise BBK, créant ainsi deux grandes marques de smartphones, OPPO et vivo. À 40 ans, il quitte la gestion d'entreprise pour s'installer aux États-Unis et se lancer dans l'investissement. Cette décision a profondément changé sa vie.

En 2006, Duan Yongping a obtenu une opportunité de déjeuner avec Buffett pour plus de 620 000 dollars. En tant que premier investisseur chinois à recevoir cet honneur, il lui a recommandé Apple, ce qui a conduit Buffett à acheter massivement des actions Apple, devenant célèbre. Duan Yongping lui-même a également éveillé en lui la passion pour l'investissement axé sur la valeur, qu'il a commencé à pratiquer.

Ses résultats en investissement sont remarquables. Lorsque NetEase a chuté à 0,8 dollar, Duan Yongping a investi 2 millions de dollars. En quelques mois, la valeur a dépassé 100 millions de dollars, avec un rendement final de 68 fois. Concernant Apple, il détient une grande partie depuis 2011, représentant aujourd'hui plus de 70 % de son portefeuille américain. Guizhou Maotai est traité comme une obligation à long terme, avec presque tout son capital investi. Il achète également activement lors des baisses, notamment Tencent et Pinduoduo.

La philosophie d'investissement de Duan Yongping peut être résumée en 10 points. Le plus important est « pêcher là où il y a des poissons ». Alors que le marché chinois A-share est stagnant depuis 20 ans, il a réussi dans le marché américain en respectant ce principe. Ensuite, « choisir en un an, conserver pendant dix ans ». En citant Buffett, Duan Yongping affirme qu'il faut conserver longtemps une entreprise si l'on a choisi la bonne.

Il insiste aussi sur la nécessité d'avoir des convictions en investissement. Il gère deux comptes : l’un pour la valeur, dans lequel il n’a jamais vendu Apple en 14 ans, et l’autre pour la spéculation, dont les résultats sont limités. Il souligne aussi qu’il est crucial de réduire le nombre de décisions d’investissement : si l’on décide 20 fois par an, on finira forcément par faire des erreurs. Selon lui, 20 décisions d’investissement dans une vie suffisent.

Duan Yongping répète souvent le principe « acheter là où personne ne regarde, vendre quand tout le monde est enthousiaste ». Par exemple, lorsque NetEase valait 1 yuan, sa valeur en cash par action était de 4 yuans. Même en cas de radiation, il était prêt à acheter, ce qui témoigne de son jugement froid. C’est cette capacité à prendre des décisions rationnelles qui l’a mené au succès.

Enfin, Duan Yongping affirme croire en « la destinée ». Les spéculateurs restent des spéculateurs, mais ceux qui adoptent l’investissement de valeur changent de nature. À travers son repas avec Buffett, il a rencontré une personne partageant ses convictions, ce qui a profondément influencé sa carrière d’investisseur. La vie de Duan Yongping est une excellente leçon sur l’importance de suivre une philosophie et des convictions justes.