Dernièrement, je remarque de plus en plus de discussions autour de l'or et de l'endroit où son prix pourrait aller dans les prochaines années. Ce n'est pas une coïncidence. En période comme celle-ci, où l'incertitude domine les marchés mondiaux, les investisseurs reviennent à l'or avec une logique simple : ils ne cherchent pas le 10x ou le 50x qui caractérise les marchés à haut risque. Ils cherchent la stabilité. Ils cherchent un endroit où garer leur richesse lorsque tout le reste semble devenir fou.

L'or fonctionne différemment par rapport aux actifs spéculatifs classiques. Il ne se déplace pas sur le battage médiatique ou les cycles de mode. Sa mission est de protéger le pouvoir d'achat, de réduire l'exposition à l'inflation, de maintenir la valeur lorsque les monnaies traditionnelles perdent de leur force. C'est pourquoi, en regardant l'histoire récente, je vois un schéma intéressant. Au début de 2020, l'or était autour de 1 600 $ l'once. La crise sanitaire mondiale a fait exploser l'incertitude, et l'or a réagi de manière décisive. D'ici août 2020, il avait atteint 2 000 $ l'once. Un mouvement de 30 % en quelques mois. Pour l'or, c'est considéré comme très fort. Et cela révèle quelque chose d'important : l'or donne le meilleur de lui-même lorsque la peur, l'inflation et le stress économique augmentent.

Pourquoi continue-t-il d'être le refuge préféré ? Il y a des raisons solides. Tout d'abord, il n'implique pas de risques de contrepartie. Contrairement aux actions ou aux obligations, la valeur de l'or ne dépend pas d'une entreprise ou d'un gouvernement qui remplit ses obligations. C'est de la vraie monnaie, dans son sens le plus pur. Ensuite, il y a la diversification : l'or se comporte souvent différemment des marchés boursiers et obligataires, ce qui aide à réduire l'exposition globale au risque lors des effondrements. Ajoutez à cela la protection monétaire — coté mondialement en dollars, il aide à compenser les effets d'une devise en dévaluation — et la liquidité, qui permet de convertir l'or en liquide presque partout sans trop de problèmes.

Maintenant, où le prix pourrait-il aller ? Les prévisions pour l'or en 2030 sont fascinantes car elles montrent une divergence intéressante entre les scénarios. J.P. Morgan estime que l'or pourrait atteindre entre 8 000 et 8 500 $ l'once, en se basant sur une demande accrue des banques centrales et sur des allocations plus importantes des ménages vers l'or. Yardeni Research est plus agressif, plaçant l'or au-dessus de 10 000 $, en se concentrant sur les pressions inflationnistes à long terme et sur des politiques qui affaiblissent les monnaies fiat. InvestingHaven estime environ 8 150 $, en considérant un cycle haussier à plusieurs phases guidé par les préoccupations concernant l'inflation.

Mais il y a aussi des projections extrêmes. Pierre Lassonde croit que l'or pourrait atteindre 17 250 $, en se concentrant sur l'augmentation de la dette mondiale et sur un déplacement significatif des réserves fiat vers l'or. Robert Kiyosaki va encore plus loin, plaçant l'or à 35 000 $, en supposant un scénario de crise financière profonde. Bien sûr, ces derniers reflètent des scénarios de crise économique grave, pas la trajectoire de base.

Si quelqu’un investit 5 000 $ aujourd’hui, au prix actuel de 4 500 $ l’once, il achète un peu plus de 1,1 once. Selon les prévisions pour 2030 que j’ai vues, voici ce qui pourrait arriver : si J.P. Morgan a raison avec 8 000-8 500 $, cet investissement pourrait valoir environ 8 800-9 350 $. Si Yardeni Research est correct avec 10 000 $, on arrive à environ 11 000 $. Dans les scénarios les plus extrêmes, avec Pierre Lassonde à 17 250 $ ou Kiyosaki à 35 000 $, cela représenterait 19 000 $ à 38 500 $.

Ce que je trouve important, c’est que le prix de l’or ne bouge pas uniquement sur une base technique. Les conditions économiques, les niveaux d’inflation, l’activité des banques centrales, la force de la monnaie — tout joue un rôle. Les différentes prévisions reflètent essentiellement des attentes différentes sur la façon dont l’économie mondiale évoluera dans les années à venir. Certains supposent une inflation gérable, d’autres anticipent des disruptions majeures.

Mais ce qui reste constant, c’est le rôle de l’or en tant que réserve de valeur. Même si les objectifs les plus agressifs ne se matérialisent pas, historiquement, l’or a préservé le pouvoir d’achat au fil des décennies. C’est cela le point. Ce n’est pas un actif pour faire de l’argent rapidement. C’est un actif pour protéger l’argent que vous avez déjà. Et en période d’incertitude, cela compte plus que tout autre facteur. Si vous construisez un portefeuille équilibré, comprendre où pourraient aller les prévisions pour 2030 de l’or fait partie de la stratégie, pas toute la stratégie.