Je réfléchissais récemment à une question : pourquoi le trading avec levier est-il si facile à faire exploser ? En clair, c’est parce que le risque est amplifié à l’infini.

Supposons que le Bitcoin coûte 50 000, et que vous utilisez 5 000 pour ouvrir une position avec un levier de dix fois, la plateforme vous prête 45 000. Si la crypto monte à 55 000, votre capital de 5 000 est doublé, et vous vous sentez alors comme un génie. Mais à l’inverse, si le prix chute à 45 000, votre 5 000 est perdu. Pire encore, si le prix tombe à 44 000, vous devez encore 1 000 à la plateforme. C’est ça le liquidateur — votre marge est complètement mangée, et vous devez même de l’argent.

Ce mécanisme semble simple, mais il cache beaucoup de subtilités. J’ai entendu des histoires sur des plateformes non réglementées qui existaient autrefois dans le pays : comment faisaient-elles ? La plateforme contrôlait toutes les données des investisseurs, leur situation financière, leur levier, et même savait quand vous dormiez. Lors d’une nuit sombre et venteuse, quelques opérateurs pouvaient s’unir pour dépenser massivement, faire monter le prix d’un certain actif de façon folle. La majorité des petits investisseurs dormaient encore, sans possibilité de couvrir leur position, et se faisaient liquider.

L’intérêt ici, c’est que les investisseurs liquidés créent automatiquement de nouvelles ordres d’achat, aidant ainsi les opérateurs à continuer de faire monter le prix. Un après l’autre, ceux avec un levier de dix fois explosent, ceux avec neuf fois aussi, et même ceux avec huit fois. Les opérateurs, avec peu de capital, peuvent faire un effet boule de neige pour liquider tous ceux qui prennent des positions short. Par exemple, en faisant monter le prix de 50 000 à 75 000, tous ceux avec un short à plus de cinq fois le levier explosent, et la plateforme peut gagner 4 fois leur mise rien qu’avec cette vague.

Et après ? L’opérateur inverse la position, fait short, et fait chuter le prix. Il n’y a pas beaucoup de traders qui suivent, car c’est justement l’opérateur qui a fait monter le prix. Cette fois, en faisant chuter de 75 000 à 25 000, tous les petits longs explosent à leur tour. Toutes ces données de trading sont réelles, mais ceux qui connaissent les coulisses peuvent cibler précisément ceux qui ne savent pas.

Bien sûr, je précise que ces histoires se produisent sur des plateformes non régulées, malhonnêtes. Mais cela nous rappelle que, dans tout endroit où il y a un mécanisme de liquidation, il faut respecter le risque. Le levier est comme une épée à double tranchant : il permet de gagner vite, mais aussi de perdre tout aussi rapidement. Plutôt que de poursuivre aveuglément des leviers élevés, il vaut mieux accumuler prudemment de l’expérience.

Si vous explorez aussi le monde des cryptos, n’hésitez pas à échanger. Sur ma page principale, j’ai quelques idées, et on pourrait discuter ensemble de stratégies pour le trading de contrats ou de spot. Mais surtout, ne me demandez pas si une crypto peut faire de l’argent, je ne sais vraiment pas. J’espère que nos échanges resteront sincères et authentiques.