Je surveille de près le secteur solaire ces derniers temps, et il y a certainement des dynamiques intéressantes qui se jouent. Le secteur a toujours été dans ce cycle de boom et de déclin où l’argent afflue, puis la réalité frappe et tout le monde est déçu. Contrairement aux véhicules électriques qui ont finalement trouvé leur rythme, les fabricants solaires et le secteur plus large des énergies renouvelables ont encore l’impression d’attendre ce point d’inflexion où tout s’enclenche.

Pour l’instant cependant, le paysage politique ajoute une couche de complexité supplémentaire. Avec l’évolution de l’environnement politique, les investissements dans le solaire deviennent de plus en plus des paris à long terme plutôt que des transactions rapides. Cela dit, pour les investisseurs patients prêts à faire leurs devoirs, il existe de bonnes opportunités si vous choisissez les bonnes entreprises.

Laissez-moi décomposer quelques-unes des opportunités les plus intéressantes que je suis. Enphase Energy a traversé l’enfer – en baisse de 33 % l’année dernière et de 75 % sur trois ans, même si elle reste en forte hausse sur cinq ans. La société possède essentiellement le créneau du solaire résidentiel avec stockage via leur plateforme intégrée. Si vous croyez en la thèse à long terme, le récent recul semble être une bonne occasion d’entrée. Les analystes visent environ 102 $ dans les 12 prochains mois.

Ensuite, il y a Sunrun, le véritable roi de l’installation. Ils sont les plus grands pour poser des panneaux sur les toits, surtout après avoir absorbé Vivint. La plupart des clients louent plutôt qu’achètent, ce qui génère des revenus récurrents. L’action a été fortement pénalisée – en baisse de 14 % l’année dernière – mais les analystes sont étonnamment optimistes, anticipant une reprise de 94 % dans l’année.

First Solar est le pari contrarien intéressant ici. Ils n’utilisent pas de polysilicon comme la plupart des fabricants solaires, ce qui leur a permis d’éviter une grande partie du chaos de la chaîne d’approvisionnement que tout le monde a connu pendant la pandémie. Ils utilisent la technologie cadmium-tellurure et fabriquent la majorité de leurs produits localement. L’action performe très bien – en hausse de 85 % sur trois ans et de 261 % sur cinq. Les analystes pensent qu’il reste encore 41 % de potentiel de hausse.

Si vous souhaitez miser sur la technologie plutôt que sur la fabrication de panneaux en soi, Array Technologies propose des systèmes de suivi qui suivent le soleil tout au long de la journée. Cela paraît simple, mais cela influence réellement l’efficacité. L’action a été un désastre – en baisse de 60 % d’une année sur l’autre – mais les analystes voient encore 69 % de potentiel si la situation se stabilise.

Daqo New Energy est une pure exposition à la chaîne d’approvisionnement. Entreprise chinoise qui extrait le polysilicon, l’un des producteurs les moins chers au monde. Elle a été écrasée comme tout le reste dans ce secteur – en baisse de 51 % l’année dernière – mais la majorité des analystes restent optimistes avec un objectif de 25,73 $.

Pour quelque chose de différent, Hannon Armstrong n’est ni un fabricant ni un installateur. C’est essentiellement une fiducie de placement immobilier qui possède des actifs d’énergie renouvelable. Plus une stratégie de dividendes avec un rendement de 6,1 %, moins volatile que les autres.

SolarEdge essaie de résoudre le problème du stockage qui a toujours hanté le solaire. Les panneaux s’améliorent constamment, mais stocker cette énergie reste compliqué. Malheureusement, SolarEdge a connu une année 2024 difficile – en baisse de 88 % – et la direction a qualifié cette période de difficile. Mais quand une action est aussi fortement déprimée, c’est souvent là que se cache la vraie opportunité. La cible de prix consensuelle suggère une hausse de 78 % si l’entreprise parvient à se redresser.

Canadian Solar fabrique des panneaux pour des projets à l’échelle des services publics. Elle a enregistré un chiffre d’affaires de 7,61 milliards de dollars en 2023. En baisse de 57 % depuis le début de l’année, mais les analystes estiment une juste valeur à 19,55 milliards.

Brookfield Renewable est une stratégie plus macro pour les énergies renouvelables – ils gèrent plus d’un trillion d’actifs répartis sur des milliers d’investissements. Un dividende solide à 5,7 %, et la majorité des analystes sont optimistes avec un objectif de 30,86 $.

JinkoSolar est le leader mondial en revenus dans la fabrication solaire, basé en Chine mais coté au NYSE. Ils ont aussi une division aux États-Unis. Plus de 104 milliards de dollars de revenus l’année dernière. Les vents défavorables de la politique de Trump créent cependant une incertitude à court terme.

Voici ce qu’il faut retenir sur les actions solaires en général – elles sont extrêmement volatiles. La plupart n’ont pas de bénéfices prévisibles, beaucoup ne sont pas encore rentables, et le secteur attire beaucoup d’argent spéculatif qui entre et sort rapidement. Ajoutez à cela le risque géopolitique, et vous avez un cocktail qui peut fluctuer fortement dans un sens ou dans l’autre.

Si vous envisagez d’investir dans ce secteur, faites vos recherches sérieusement. Parlez peut-être à un conseiller financier pour évaluer le profil de risque. Et pensez à diversifier avec plusieurs noms ou peut-être un ETF plutôt que de tout miser sur un seul fabricant solaire. L’industrie a probablement encore plusieurs années devant elle avant d’atteindre une adoption massive, mais cette période d’attente pourrait être celle où se fait la vraie richesse si vous choisissez les bons investissements.