Amazon (AMZN)

Le cours de l'action Amazon a récemment connu une forte progression à un niveau élevé. Au 20 mai, il s'est clôturé à environ 265,01 dollars, en hausse d'environ 2,19 % ce jour-là. Le prix actuel se situe dans la zone supérieure de l'intervalle de 52 semaines de 196,00 à 278,56 dollars.
Les revenus AWS du premier trimestre 2026 s'élèvent à 37,6 milliards de dollars, en hausse de 28 % par rapport à l'année précédente, ce qui constitue la croissance la plus rapide des 15 derniers trimestres, brisant ainsi les discussions antérieures sur un ralentissement du secteur du cloud. La charge de travail en inférence AI est l'un des moteurs de cette croissance rapide, l'entreprise continuant d'élargir sa clientèle sur Bedrock et Trainium.
Amélioration marginale des activités de vente au détail
La marge opérationnelle des activités de vente au détail en Amérique du Nord est passée de 8,0 % à 9,0 %, ce qui représente un gain annuel d'environ 4 milliards de dollars en bénéfices opérationnels. La croissance de la publicité et la mise en place de systèmes de traitement des commandes régionaux sont des leviers importants derrière cette amélioration de la marge.
De plus, l'entreprise prévoit un investissement en capital d'environ 200 milliards de dollars pour l'année 2026, ce qui suscite des inquiétudes quant à une possible pression sur la trésorerie disponible à court terme. JPMorgan maintient une note d'achat excessive, mais a légèrement réduit l'objectif de prix de 313 dollars à 312 dollars. Lorsqu'une action se trouve près de ses sommets historiques, les investisseurs doivent peser le pour et le contre — miser sur une nouvelle accélération d'AWS combinée à une expansion de la marge bénéficiaire de la vente au détail, ou adopter une attitude prudente face à un prix déjà intégré avec beaucoup d'optimisme.
Amazon AWS retrouve une croissance de 28 % et une expansion continue de la marge bénéficiaire de la vente au détail (9,0 % → +)
Une dépense en capital de 200 milliards de dollars limite la trésorerie disponible à court terme, le cours étant proche de ses sommets historiques
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