Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant le recul du marché la semaine dernière. Beaucoup d'investisseurs ont paniqué et vendu en masse lorsque les tensions géopolitiques ont augmenté, mais certains des plus grands noms de blue chips ont été beaucoup plus touchés qu'ils ne le méritaient probablement.

Prenez Apple. L'action a chuté de près de 6 % depuis fin février alors que le marché plus large n'a baissé qu'environ 2,4 %. Sur le papier, cela n'a pas beaucoup de sens. Oui, les tensions géopolitiques peuvent faire trembler les marchés, mais Apple n'est pas exactement une entreprise dépendante du pétrole. Ce qui est fou, c'est que leurs fondamentaux sont vraiment solides en ce moment. Ils viennent de déclarer un chiffre d'affaires de 143,8 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice par action en hausse de 19 % à 2,84 dollars. Ils disposent de 35,9 milliards de dollars en liquidités et investissements à court terme, ce qui constitue une véritable marge de sécurité. Les ventes d'iPhone représentent à elles seules 59 % de leur chiffre d'affaires, et la demande reste apparemment « stupéfiante » selon leur PDG. Ils se lancent même dans des produits moins chers maintenant, comme le MacBook Neo et l'iPhone 17e à 599 dollars. La société augmente ses dividendes depuis 11 années consécutives et a racheté pour 24,7 milliards de dollars d'actions rien que lors du premier trimestre. C'est la stabilité typique d'une blue chip.

Ensuite, il y a Williams Companies. Une tout autre bête, mais la même histoire. Fondée en 1908, c'est une véritable entreprise d'infrastructure dans le secteur du gaz naturel. L'action a chuté de 3,3 % après avoir atteint 76,75 dollars lundi, ce qui semble une réaction excessive compte tenu de ce qu'ils ont réellement fait. Ils contrôlent environ un tiers du gaz naturel consommé aux États-Unis via un réseau de pipelines domestiques de 33 000 miles. Cette concentration géographique les protège en fait des préoccupations tarifaires. Leurs chiffres pour 2025 étaient solides : l'EBITDA ajusté a atteint 7,8 milliards de dollars (en hausse de 9 %), le chiffre d'affaires a augmenté à 11,9 milliards de dollars (en hausse de 13,7 %), et le bénéfice par action a bondi de 17,5 % à 2,14 dollars. L'action a déjà augmenté de 23 % cette année. Ils versent des dividendes depuis 52 années consécutives et viennent de les augmenter de 6 % cette année. Le rendement actuel tourne autour de 2,7 %.

Ce qui est intéressant, c'est que ces deux noms de blue chips ont montré qu'ils peuvent résister aux tempêtes économiques. Williams a des contrats de service à long terme qui garantissent des flux de trésorerie prévisibles, et Apple dispose des réserves de liquidités et de la fidélité à sa marque pour faire face aux ralentissements. La recherche de Morgan Stanley suggère qu'après des chocs géopolitiques similaires, le S&P 500 rebondit généralement d'environ 2 % après un mois, 6 % après six mois, et 8 % après un an. Donc, la vente panique pourrait en fait créer une opportunité d'entrée pour des entreprises de qualité qui ne méritaient pas d'être aussi durement touchées.

À surveiller si vous cherchez des noms de qualité qui ont été pris dans la vente plus large.