Nutrien a obtenu le feu vert pour racheter jusqu'à 24 millions de ses propres actions - soit essentiellement 5 % de ce qui est en circulation. Commencé en mars si je me souviens bien. La société le présente comme un retour de capital aux actionnaires, ce qui est la ligne habituelle, mais ce qui a attiré mon attention, c'est la prévision pour 2026 qu'ils ont lancée. Ils s'attendent à un EBITDA ajusté pour le détail entre 1,75 et 1,95 milliard de dollars, ce qui suggère qu'ils se sentent assez confiants quant à la demande malgré tout le bruit dans le secteur.

Ce qui est intéressant, c'est la façon dont tout le secteur des engrais semble évoluer en ce moment. Nutrien mise sur des marges plus élevées dans les produits propriétaires et de meilleurs volumes dans la potasse, l'azote et le phosphate. Pendant ce temps, d'autres acteurs comme Mosaic et CF Industries signalent également une demande solide - CF est même assez optimiste sur les perspectives mondiales de l'azote, avec l'Inde et le Brésil toujours avides d'urée. Intrepid Potash a même vu une hausse de 15 % des volumes de ventes le dernier trimestre.

Le rachat lui-même semble indiquer que Nutrien pense que 'notre action est sous-évaluée en ce moment', ce qui est généralement ce que ces mouvements signalent. La réussite de cette stratégie dépend probablement de la tenue des fondamentaux agricoles jusqu'en 2026, comme ils l'espèrent. Quoi qu'il en soit, le secteur des engrais semble être dans une bonne position pour l'instant.