Je regarde récemment le secteur de la forage dans le pétrole et le gaz et il se passe des choses intéressantes en 2026. L'industrie dans son ensemble est écrasée par les analystes - les estimations de bénéfices pour l'année prochaine ont chuté de 74 % - mais cela a en fait créé des opportunités si vous savez où regarder.

Voici ce qui se passe vraiment : nous avons un excès d'offre de brut qui maintient les prix bas, les opérateurs sont disciplinés en matière de dépenses, mais la demande de gaz naturel gagne en dynamisme. Les exportations de GNL s'étendent, la consommation d'énergie alimentée par l'IA augmente, les pays prennent la sécurité énergétique au sérieux. Cela crée des besoins d'investissement en amont stables même lorsque le pétrole est faible.

Le problème avec les actions de forage, c'est qu'elles sont extrêmement capitalistiques et volatiles - surtout les noms offshore. Une explosion de plateforme ou un accident majeur peut secouer tout le secteur, mais c'est aussi pourquoi les contrats avec des majors comme ExxonMobil sont si précieux. Ils offrent de la stabilité.

Voici trois noms à suivre : Noble Corporation possède 41 plateformes avec de solides contrats au Guyana jusqu'en 2028. La capitalisation boursière tourne autour de 7,3 milliards de dollars, et les estimations consensuelles montrent une croissance des bénéfices de 73 % à venir. L'action a déjà augmenté de 97 % en un an. Nabors est plus diversifié - opérant dans plus de 20 pays avec une technologie d'automatisation avancée. Leurs bénéfices en 2026 devraient croître de 48,6 %, soit une hausse de 106 % d'une année sur l'autre. Ensuite, il y a Transocean avec une expertise en eaux ultra-profondes et une projection de croissance des bénéfices de 400 % pour 2026.

En termes de valorisation, le secteur se négocie à 13,7 fois l'EV/EBITDA, ce qui est en réalité raisonnable comparé au S&P 500 à 17,9 fois. Le secteur se trouve dans le bottom 35 % des classements Zacks, ce qui signale généralement une opportunité pour les joueurs contrarians.

L'histoire de l'expansion internationale est réelle - le Moyen-Orient et l'Amérique latine montrent de la résilience avec des contrats pluriannuels offrant une meilleure visibilité. Cela aide à compenser les fluctuations cycliques dans le schiste nord-américain. Si vous pouvez supporter la volatilité, il y a une raison de suivre ces noms jusqu'en 2026.