Je viens de regarder Rigetti Computing et il y a quelque chose d'intéressant enfoui sous cette hausse folle de 1300% dont tout le monde parle. L'action a explosé, ce qui, en surface, semble incroyable, mais les fondamentaux racontent une histoire différente.

Voici ce qui a attiré mon attention : le chiffre d'affaires est encore ridiculement faible pour une entreprise qui a été tant vantée. Ils brûlent du cash, le risque d'exécution est vraiment élevé, et si vous creusez dans la structure du capital, la dilution est une vraie préoccupation. Le mouvement de 1300% est sauvage, ne vous méprenez pas, mais cela ressemble plus à une frénésie technologique spéculative qu'à une entreprise qui a réellement compris l'informatique quantique à grande échelle.

J'ai réfléchi à ce qui compte vraiment ici. Ils ont construit une technologie intéressante, sans aucun doute. Mais entre maintenant et 2030, beaucoup de choses peuvent mal tourner. La concurrence s'intensifie, le calendrier de l'informatique quantique continue de changer, et franchement, le marché anticipe beaucoup de succès qui ne se sont pas encore produits.

Ce qui m'inquiète le plus, c'est qu'après une hausse de 1300%, il y a beaucoup de place pour la déception. S'ils échouent dans l'exécution — et les entreprises quantiques le font souvent — cela pourrait se retourner violemment. Le chiffre d'affaires doit augmenter de façon spectaculaire, la dilution doit cesser d'être un problème, et ils doivent réellement tenir leur promesse quantique.

Je le surveille, mais je ne suis pas convaincu que ce soit une bonne affaire à ces niveaux actuels. Il y a probablement de meilleures opportunités risque-rendement en ce moment. L'histoire autour de l'informatique quantique est captivante, mais l'exécution de Rigetti doit être à la hauteur de l'engouement, et ce n'est pas encore garanti.