Vient de repérer Relay Therapeutics (RLAY) en hausse de 19 % aujourd'hui et atteignant un nouveau sommet sur 52 semaines à 10,98 $. Ce qui est intéressant ici, ce n'est pas seulement la hausse de l'action—c'est ce qui se passe réellement sous le capot avec leur pipeline.

La société vient de publier ses résultats pour 2025 et honnêtement, la trajectoire semble plutôt solide pour une biotech en phase clinique. Les pertes du Q4 se sont réduites à 54,9 millions de dollars par action contre $76M il y a un an. La perte annuelle s'élève à 276,5 millions de dollars, en baisse par rapport à 337,7 millions en 2024. Plus important encore, ils génèrent maintenant des revenus—15,4 millions de dollars pour l'année, contre 10 millions, grâce à leur accord de licence avec Elevar Therapeutics.

Mais c'est là que ça devient intéressant si vous suivez le secteur biotech. Leur programme principal Zovegalisib (RLY-2608) est en phase 3 pour le cancer du sein métastatique HR+/HER2-, et ils prévoient des données sur la combinaison triplet ainsi que des plans pour une phase 3 en première ligne en 2026. Il y a aussi un essai de phase 1/2 en cours pour des anomalies vasculaires avec des premiers résultats attendus au premier semestre 2026. C'est le genre de catalyseur à court terme qui excite les investisseurs—plusieurs opportunités de succès.

Au-delà, ils ont RLY-8161 (inhibiteur de NRAS) en travaux précliniques et un programme pour la maladie de Fabry en début de développement. Le programme Lirafugratinib sous licence à Elevar continue de générer des paiements de jalons qui reviennent à Relay, ce qui montre une gestion intelligente du capital.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la position de trésorerie—554,5 millions de dollars en liquidités et investissements, que la direction dit pouvoir financer jusqu'en 2029. C'est une marge de manœuvre significative pour une société qui cherche à passer au niveau supérieur de validation clinique. L'action a oscillé entre 1,77 $ et 10,98 $ au cours de l'année passée, donc cette montée pour toucher cette fourchette supérieure a du sens compte tenu du calendrier des résultats de 2026.

Le PDG Sanjiv Patel a qualifié 2026 de "pivotal", et je suis d'accord—plusieurs résultats cliniques dans le cancer et les maladies rares pourraient les positionner pour des discussions de commercialisation si les données tiennent. C'est exactement le type de point d'inflexion que recherchent actuellement les investisseurs en biotech. À garder à l'œil si vous suivez les jeux de médecine de précision.