Je réfléchissais à ce que Warren Buffett fait réellement lorsque tout le monde panique. Alors que la plupart des investisseurs regardaient le marché s'effondrer, il déployait discrètement plus de 50 milliards de dollars en actions. Pendant ce temps, ses critiques avaient passé des années à se demander pourquoi il ne faisait que garder de l'argent liquide pendant la hausse du marché. Mais voici la chose—Buffett savait exactement ce qu'il faisait. Lorsque les prix sont bas et que la peur est grande, c'est là que vous trouvez de véritables opportunités d'acheter des actions de qualité en baisse.

Cet état d'esprit est quelque chose que chaque investisseur devrait comprendre. Les marchés baissiers ne sont pas des catastrophes si vous savez ce que vous cherchez. Ce sont essentiellement des soldes sur des actifs qui sont fondamentalement solides mais temporairement délaissés.

Laissez-moi vous présenter quelques noms qui correspondent à ce profil. Prenez Alphabet—l'action du géant de la recherche a été complètement massacrée, en partie à cause du fractionnement 20 pour 1 qui a rendu les actions plus accessibles, mais aussi parce que la technologie a été écrasée globalement. Pourtant, la valorisation de l'entreprise semblait raisonnable, les bénéfices sont restés solides, et l'histoire de la reprise à long terme dans la publicité était toujours intacte. C'est le genre de configuration où acheter en baisse a du sens.

Apple est un autre exemple. Buffett lui-même a accumulé des actions lorsque le prix a chuté, et pour de bonnes raisons. Oui, l'action a baissé, mais les fondamentaux n'ont pas été brisés. L'une des rares grandes capitalisations technologiques qui vous verse réellement un dividende pendant que vous attendez la reprise.

Puis il y a Ford—en baisse de près de 30 % et se négociant à des valorisations qui semblaient presque absurdes par rapport au marché plus large. La transition de l'entreprise vers les véhicules électriques est réelle, ils y mettent des sommes importantes, et le rendement du dividende était attractif. Quand vous voyez des actions à acheter en baisse comme celles-ci, où la valorisation est bon marché et l'entreprise s'améliore réellement, cela vaut la peine d'y prêter attention.

Les actions de semi-conducteurs ont été détruites. Nvidia a perdu plus de la moitié de sa valeur, mais l'entreprise reste la colonne vertébrale de l'infrastructure de l'IA et de l'informatique haute performance. Les vents contraires à court terme n'effacent pas cette position à long terme.

Nike a fait face à des préoccupations concernant la chaîne d'approvisionnement et le ralentissement en Chine, mais l'entreprise a continué à battre ses bénéfices. Parfois, le récit du marché ne correspond pas à la réalité. Disney a livré de solides résultats, augmenté ses abonnés en streaming, et a rouvert ses parcs à thème à pleine capacité, pourtant l'action a été dévaluée de 40 %. Ce sont des situations où des investisseurs disciplinés devraient chercher des actions à acheter en baisse.

Starbucks a traversé un chaos de gestion et des tensions syndicales, ce qui a effrayé les actionnaires. Mais l'arrivée d'une nouvelle direction et une remise à zéro en cours—c'est un point d'inflexion potentiel.

La leçon plus large ici est que acheter des actions en baisse lors de périodes incertaines ne consiste pas à chronométrer le fond exact. Il s'agit d'avoir la conviction et le capital pour agir lorsque des actifs de qualité sont en vente et que la plupart des gens ont trop peur pour bouger. C'est ainsi que la richesse se construit sur les marchés. La question est de savoir si vous aurez la discipline pour le faire réellement lorsque le moment viendra.