A réfléchi à la façon dont la plupart des investisseurs recherchent la croissance en marché haussier, mais la vraie compétence est de ne pas perdre d'argent lorsque les choses deviennent compliquées. Investir à l'abri d'une récession n'est pas sexy, mais ça fonctionne.

Je viens de regarder des données remontant à 30 ans, et il y a en fait un schéma clair. Les entreprises de produits de consommation courante — les choses que les gens achètent quoi qu'il arrive — surpassent constamment toutes les autres lorsque les récessions frappent. On parle de dentifrice, nourriture, produits ménagers, médicaments. Des choses qui ne sont pas coupées des budgets même lorsque l'économie se contracte. Cela a du sens quand on y pense. La consommation des ménages représente presque 70 % du PIB américain, et les gens privilégient l'essentiel.

Les chiffres le confirment. Avant et après les récessions remontant à 1990, y compris la crise du début des années 90, le krach des dot-com, 2008, et le COVID, les produits de consommation courante ont en moyenne rapporté 14 % de rendement dans les 12 mois précédant les récessions et 10 % dans les 12 mois suivant. C'est une position défensive solide.

Il existe en fait un ETF spécialement conçu pour cela — le Fonds SPDR Sector Select Consumer Staples. Il existe depuis 1998, détient les noms évidents : Walmart à plus de 11 %, Costco autour de 9 %, Procter & Gamble à 8 %, Coca-Cola à 6,6 %, Philip Morris à près de 6 %. Le fonds offre un rendement de 2,71 % sur une base glissante de 12 mois et a un solide historique de paiement et d'augmentation régulière des dividendes depuis plus de 25 ans.

Je ne dis pas qu'il faut tout mettre dans des placements résistants à la récession. Les rendements ont été modestes comparés aux secteurs de la croissance, donc vous perdriez en pouvoir d'achat face à l'inflation si c'est tout ce que vous détenez. Mais comme couverture de portefeuille ? Il est logique d'y allouer une partie du capital, surtout si vous êtes mal à l'aise avec la concentration actuelle du marché autour des méga-cap AI et des Sept Merveilles.

La démarche intelligente est probablement l'équilibre. Gardez votre exposition à la croissance, mais mettez une partie en sécurité dans quelque chose comme ça. À l'approche de la retraite, déplacez davantage vers ces positions résistantes à la récession. Ce n'est pas excitant, mais ça vous permet de dormir sur vos deux oreilles et de protéger ce que vous avez construit. C'est plus important qu'on ne le pense.