J'ai remarqué que beaucoup de traders débutants sont pris au dépourvu par quelque chose qui devrait être assez simple mais qui, d'une manière ou d'une autre, ne l'est pas. La dépréciation temporelle dans les options est l'une de ces choses qui semblent simples jusqu'à ce que vous réalisiez à quel point elle grignote silencieusement vos positions.

Donc, voici ce qu'il faut savoir sur la dépréciation temporelle - ce n'est pas juste une érosion lente de la valeur de votre option. C'est exponentiel. Plus vous vous rapprochez de l'expiration, plus cela s'accélère rapidement. La plupart des gens ne le ressentent pas avant qu'il ne soit trop tard, car l'effet n'est pas spectaculaire au début. Vous détenez une option d'achat pendant une semaine et ne remarquez presque rien, puis soudainement, dans les deux dernières semaines avant l'expiration, tout s'effondre.

Je pense que beaucoup de traders sous-estiment cela parce qu'ils se concentrent sur le mouvement du prix de l'action en leur faveur. Mais même si l'actif sous-jacent fait ce que vous souhaitez, la dépréciation temporelle travaille toujours contre vous si vous détenez des positions longues. Une option d'achat à la monnaie avec 30 jours restantes peut perdre la majeure partie de sa valeur extrinsèque en seulement deux semaines. C'est simplement comme ça que les mathématiques fonctionnent.

La chose clé à comprendre est que le prix d'une option a deux composantes - la valeur intrinsèque (le profit réel si vous exerciez aujourd'hui) et la valeur temps (ce que vous payez pour la possibilité de profit futur). La dépréciation temporelle grignote spécifiquement cette partie de la valeur temps. Et c'est là que ça devient intéressant : l'effet est beaucoup plus sévère pour les options dans la monnaie. Si votre call est profondément ITM, la dépréciation temporelle s'accélère encore plus parce qu'il reste moins de valeur extrinsèque à éroder.

C'est exactement pourquoi les traders expérimentés en options ont tendance à être des vendeurs plutôt que des acheteurs. Quand vous vendez des options, la dépréciation temporelle travaille en votre faveur. Chaque jour qui passe, vous gagnez de l'argent simplement en ne faisant rien. Pour les acheteurs, c'est le contraire - vous luttez constamment contre l'horloge.

J'ai vu des traders conserver des positions en pensant qu'ils allaient s'améliorer, puis se réveiller une semaine avant l'expiration et réaliser que 70 % de la prime a disparu. La dépréciation temporelle ne se soucie pas de votre thèse. C'est mécanique, c'est implacable, et c'est l'une des principales raisons pour lesquelles les gens perdent sur les options même lorsqu'ils ont la bonne direction.

Le conseil pratique : si vous achetez des options, surtout à court terme, vous devez être agressif pour prendre des profits. N'attendez pas la sortie parfaite. Et si vous allez conserver jusqu'à l'expiration, comprenez au moins exactement combien la dépréciation temporelle travaille contre vous chaque jour. C'est le coût de la transaction, et l'ignorer, c'est ainsi que les comptes explosent.