Amazon (AMZN)

Le cours de l'action Amazon a récemment connu une forte progression à des niveaux élevés. Au 20 mai, il s’élevait à environ 265,01 dollars, en hausse d’environ 2,19 % ce jour-là. Le prix actuel se situe dans la zone supérieure de l’intervalle sur 52 semaines de 196,00 à 278,56 dollars.

Les revenus AWS du premier trimestre 2026 s’élèvent à 37,6 milliards de dollars, en hausse de 28 % par rapport à l’année précédente, ce qui constitue la croissance la plus rapide des 15 derniers trimestres, brisant ainsi les discussions antérieures sur un ralentissement du secteur du cloud. La charge de travail d’inférence AI est l’un des moteurs de cette croissance rapide, l’entreprise continuant d’étendre sa clientèle sur Bedrock et Trainium.

Amélioration marginale des activités de vente au détail

La marge opérationnelle des activités de vente au détail en Amérique du Nord est passée de 8,0 % à 9,0 %, ce qui représente un gain opérationnel annuel d’environ 4 milliards de dollars. La croissance de la publicité et la mise en place d’un système de traitement régional des commandes sont des moteurs importants derrière cette amélioration de la marge.

De plus, l’entreprise prévoit un investissement en capital d’environ 200 milliards de dollars pour l’année 2026, ce qui suscite des inquiétudes quant à une possible pression sur la trésorerie disponible à court terme. JPMorgan maintient une note d’achat excessif, mais a légèrement réduit l’objectif de prix de 313 dollars à 312 dollars. Lorsqu’une action se trouve près de ses sommets historiques, les investisseurs doivent peser — miser sur une relance d’AWS combinée à une expansion de la marge bénéficiaire de la vente au détail, ou adopter une attitude prudente face à un prix déjà intégré avec beaucoup d’optimisme.

Amazon AWS reprend une croissance de 28 %, la marge bénéficiaire de la vente au détail continue de s’étendre (9,0 % → +) 200 milliards de dollars d’investissements en capital qui limitent la trésorerie disponible à court terme, le cours étant proche de ses sommets historiques
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