Nous sommes vraiment en plein dans cette course à l'IA maintenant, et c'est fou combien il y a d'angles pour la jouer. J'ai réfléchi à quelles entreprises comptent vraiment le plus, et honnêtement, deux noms reviennent sans cesse : Nvidia et Tesla. Les deux sont positionnées différemment dans cette ruée vers l'IA, ce qui rend leur comparaison assez intéressante.

Commençons par Tesla parce qu'il se passe en réalité plus de choses que ce que suggèrent les chiffres principaux. Oui, 2025 a été difficile en surface — les livraisons ont chuté d'environ 9% à 1,6 million d'unités, le chiffre d'affaires a diminué de 3%, et le bénéfice par action a plongé de 47%. Ce n’est pas génial. Mais voici ce qui a attiré mon attention : leur activité de stockage d'énergie explose absolument. Ils ont déployé 46,7 gigawattheures en 2025, en hausse de 49% d'une année sur l'autre. Leur segment énergie a atteint 12,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires avec une croissance de 27%. C’est le genre de chiffre qui ne reçoit pas assez d’attention.

Ensuite, il y a Robotaxi. C’est encore tôt — essentiellement un pilote à Austin et San Francisco — mais ils commencent déjà à retirer les moniteurs de sécurité de certains trajets. Tesla mise sur le fait que, puisque chaque véhicule qu’ils expédient possède le matériel autonome intégré, ils peuvent faire évoluer ce projet rapidement. L’idée est qu’à terme, les propriétaires pourront simplement ajouter leurs voitures à une flotte et laisser ces dernières générer des revenus. En plus, ils prévoient d’accélérer la production d’Optimus plus tard cette année, Elon parlant d’atteindre 1 million d’unités par an à terme. Ce sont de gros paris, mais il y a des progrès concrets.

Passons à Nvidia, et le contraste est assez frappant. Leur chiffre d’affaires du troisième trimestre fiscal a bondi de 62% d’une année sur l’autre pour atteindre 57 milliards de dollars. Le bénéfice net a augmenté de 65%. Le PDG Jensen Huang a essentiellement dit que leurs puces Blackwell se vendent comme des petits pains et que les GPU cloud sont en rupture de stock. La demande pour le calcul IA ne cesse d’accélérer. Et voici le coup de maître — ils sont tellement rentables qu’ils investissent simultanément massivement dans la croissance tout en rachetant pour 37 milliards de dollars d’actions en neuf mois. Avec les géants de la tech qui prévoient de dépenser plus de 100 milliards de dollars en capex cette année, Nvidia semble bien positionnée pour surfer sur cette vague longtemps.

Alors, quelle est la meilleure action à acheter maintenant ? D’un point de vue purement financier, les chiffres de Nvidia sont simplement plus propres. Leur ratio P/E d’environ 47 paraît raisonnable compte tenu de la croissance. Tesla est à 390, ce qui est… beaucoup. Vous pariez essentiellement sur le fait que Robotaxi et Optimus finiront par devenir des sources de revenus massives. Cela pourrait arriver, mais il y a un vrai risque d’exécution.

Les profils de risque sont aussi différents. Pour Nvidia, la menace vient d’Amazon, Alphabet et Microsoft qui construisent leurs propres puces et commencent à grignoter des parts de marché. Pour Tesla, c’est de savoir si ces nouvelles activités se transformeront réellement en revenus à forte marge. Ce sont deux préoccupations légitimes.

En résumé, les fondamentaux de Nvidia semblent plus solides en ce moment, et l’écart de valorisation est difficile à ignorer. Mais aucune des deux n’est bon marché. Si vous envisagez l’une ou l’autre comme une action à acheter maintenant, gardez une taille de position raisonnable. Ce sont des investissements de croissance avec un vrai potentiel, mais elles sont déjà intégrées dans leur prix. Je surveille toutes deux sur Gate, et la volatilité à elle seule montre combien tout cela est déjà intégré dans ces prix.