Le fondateur de Manus lèvera 1 milliard de dollars pour « racheter l'entreprise » auprès de Meta, et prévoit de s'inscrire à la bourse de Hong Kong

Bloomberg rapporte que les trois fondateurs de la startup chinoise d'IA Manus, Xiao Hong, Ji Yichao et Zhang Tao, explorent une opération de rachat, visant à lever environ 1 milliard de dollars auprès d'investisseurs externes avec une valorisation d'au moins 2 milliards de dollars, afin d'inverser la transaction d'acquisition par Meta, demandée à annuler par la Commission nationale de développement et de réforme en avril dernier. Si les négociations aboutissent, Manus établira une coentreprise avec ses investisseurs en Chine et s'inscrira à la bourse de Hong Kong. Reportage compilé par Dongqu Dongqu.

(Précédent contexte : le code de Manus a été remis, les fonds ont été versés, la véritable intention derrière l'obligation de la Chine pour Meta d'annuler l'acquisition)

(Complément d'information : la Chine bloque l'acquisition de Manus par Meta : fin de la transaction de 2 milliards de dollars, modèle d'exportation singapourien déclaré obsolète)

Table des matières

Basculer

• La Chine contourne la sortie en mer de l'IA en bloquant la route
• Les employés travaillent à Singapour, les investisseurs ont déjà récupéré leur argent
• Questions fréquentes

Vendre sa propre entreprise, puis lever 1 milliard de dollars pour la racheter, c'est probablement le scénario que les entrepreneurs veulent le moins expérimenter. Selon Bloomberg, les trois fondateurs de la startup d'IA Manus, en Chine, envisagent un plan de rachat, visant à financer environ 1 milliard de dollars auprès d'investisseurs externes pour faire face à la demande de retrait de l'acquisition par la régulation chinoise.

La Chine bloque la sortie en mer de l'IA « en contournant la route »

En avril dernier, le Bureau de l'examen de la sécurité des investissements étrangers de la Commission nationale de développement et de réforme a officiellement décidé d'interdire, demandant aux deux parties de revenir sur la transaction. La régulation ne s'intéresse pas tant au déplacement de l'entreprise qu'à la manière dont Manus transfère ses équipes clés, ses capacités de R&D, ses données d'entraînement et ses droits de propriété intellectuelle hors de Chine.

En juillet 2025, environ 40 membres clés de l'équipe technique de Manus ont déménagé à Singapour, utilisant la structure d'acquisition de Butterfly Effect, une entité locale singapourienne, tout en fermant les comptes communautaires domestiques et en bloquant les IP chinoises. Cette opération a été qualifiée de « contournement de la sortie en mer » par les régulateurs, dans la même logique que l'interdiction d'acceptation de capitaux américains par ByteDance ou Moon Shadow. La demande de la régulation chinoise est claire : la technologie d'IA développée en Chine ne doit pas circuler vers des entreprises américaines.

Si le rachat aboutit, la prochaine étape serait la création d'une coentreprise en Chine, avec pour objectif une introduction en bourse à Hong Kong. Cela reviendrait à réintégrer une capacité technologique déjà délocalisée dans un cadre réglementaire chinois.

Les employés travaillent à Singapour, les investisseurs ont déjà récupéré leur argent

« Inverser la transaction » peut sembler simple à écrire, mais sa mise en œuvre est une autre histoire. La majorité des opérations sont en réalité déjà terminées, puisque les employés de Manus ont rejoint le bureau de Meta à Singapour, où la technologie est profondément intégrée au système de Meta, et que des investisseurs précoces comme Tencent, Sequoia China et ZhenFund ont déjà récupéré leur sortie.

La situation des fondateurs est également délicate. Après avoir été convoqués par la régulation en mars dernier, Xiao Hong et Ji Yichao ont été informés qu'ils ne pouvaient pas quitter le pays ; la majorité de l'équipe se trouve à Singapour.

Une source proche souligne que le rachat et la scission sont encore à un stade préliminaire, avec une valorisation et des termes susceptibles de changer à tout moment, et que les trois fondateurs pourraient finalement abandonner. La difficulté de séparer la technologie du système Meta est probablement supérieure à celle de l'intégrer initialement.

Questions fréquentes

Pourquoi les fondateurs de Manus veulent-ils racheter leur propre entreprise à Meta ?

En avril dernier, la Commission nationale de développement et de réforme de Chine a officiellement interdit, pour des raisons de sécurité des investissements étrangers, l'acquisition de Manus par Meta pour 2 milliards de dollars, demandant aux deux parties de revenir sur la transaction. Les fondateurs envisagent de lever environ 1 milliard de dollars pour un rachat, avec la création d'une coentreprise en Chine et une introduction à Hong Kong.

Quels sont les principaux obstacles au rachat de Manus ?

Les principaux obstacles incluent : des employés déjà intégrés au bureau de Meta à Singapour, une technologie profondément intégrée au système Meta, et le fait que des investisseurs précoces comme Tencent et Sequoia ont déjà récupéré leur sortie. De plus, Xiao Hong et Ji Yichao, les fondateurs, sont interdits de quitter la Chine, séparés géographiquement de l'équipe de Singapour.