Ubisoft a perdu 1,5 milliard d'euros l'année dernière !
Le grand rêve des NFT s'est avéré vain, une leçon de la chute du pionnier Web3 à la recherche de renaissance au plus bas

Le géant français du jeu vidéo Ubisoft publie ses résultats financiers pour l'exercice 2025-26, enregistrant une perte record de près de 1,5 milliard d'euros, soit environ 520 milliards de nouveaux dollars taïwanais, en raison d'une restructuration majeure. Ce plan de transformation a conduit à l'annulation de 7 jeux en développement et au report de 6 autres. Afin de simplifier sa structure, Ubisoft prévoit de regrouper la moitié de ses studios de développement en cinq « maisons créatives », tandis que les autres départements seront transformés en fonctions de support.

En retraçant les difficultés d'Ubisoft, en plus de la faiblesse de ses activités traditionnelles, sa stratégie NFT lancée en 2021, qui semblait alors une grande initiative, apparaît aujourd'hui comme une mise coûteuse. À l'époque, Ubisoft avait choisi la blockchain Tezos pour lancer la plateforme Quartz, mettant en avant des NFT « Digits » en tant que collectibles numériques, devenant ainsi le premier éditeur à intégrer des NFT dans un jeu AAA. Cependant, la réaction en chaîne qui a suivi a marqué un tournant dans l'image de marque de l'entreprise.

Lancement de la plateforme Quartz : un début catastrophique avec 90 % de dislikes

En décembre 2021, Ubisoft a lancé Digits NFT dans « Ghost Recon Breakpoint » — comprenant un masque de loup, un camion loup et une peinture d'arme marron loup. Cependant, après la mise en ligne de la bande-annonce de Quartz sur YouTube, plus de 1,3 million de dislikes ont été enregistrés, avec un ratio de like/dislike d'environ 1:9, établissant un record de dislikes pour la chaîne Ubisoft.

La colère de la communauté s'est rapidement manifestée. Outre les critiques sur la qualité des jeux et la volonté de profiter des NFT pour exploiter les fans, certains ont souligné que leur prétendue « économie d'énergie » (Tezos étant une chaîne PoS) ne pouvait masquer les controverses environnementales entourant l'industrie blockchain. Même au sein d'Ubisoft, des voix se sont élevées : le syndicat français de l'industrie du jeu STJV a publié une déclaration rare, qualifiant la stratégie NFT de « très mauvaise idée ».

Ventes de seulement 400 dollars : la dure réalité des pionniers du Web3

Si la colère de la communauté n'était qu'une question d'image, les chiffres de vente ont directement mis en doute la viabilité commerciale. Selon le média de jeux VGC, deux jours après le lancement de Quartz, le volume d'échange de Digits sur le marché secondaire n'était que de 15 transactions ; durant la première semaine, le total des ventes n'atteignait qu'environ 400 dollars, une somme négligeable comparée aux coûts de développement engagés par Ubisoft.

Pire encore, « Ghost Recon Breakpoint » lui-même, lancé en 2019, avait été mal reçu en raison de bugs et de mécanismes de connexion obligatoires. En septembre 2022, Ubisoft a annoncé le retrait du jeu, ce qui a réduit à néant la plateforme principale de démonstration de Quartz. Dans ce contexte absurde où il n'y a plus de jeu utilisable, l'écosystème NFT est devenu pratiquement inexistant.

De milliards de revenus annuels à une perte colossale : la trajectoire descendante

Ubisoft n'a pas abandonné sans tenter de se rattraper. En 2023, ils ont annoncé le lancement d’un jeu de stratégie basé sur la blockchain, « Champions Tactics: Grimoria Chronicles », en collaboration avec la plateforme NFT Immutable, mais ces projets sont rapidement tombés à l'eau. Début 2024, Ubisoft a officiellement fermé le « Blockchain Hub » et supprimé l'équipe dédiée, marquant la fin de leur stratégie NFT.

Ironiquement, Ubisoft avait été parmi les premiers à explorer la blockchain dès 2017, avec une équipe de recherche dédiée, bien avant la plupart des grands studios. Leur investissement total dans le NFT, incluant des centaines de millions d'euros dans Animoca Brands, l'achat de terrains virtuels sur The Sandbox, et le développement de Quartz, est estimé entre 70 et 100 millions d'euros, pour des revenus directs inférieurs à 1 million d'euros.

Ce déficit, bien que représentant une petite partie du déficit annuel de 1,5 milliard d'euros, a gravement nui à la réputation de la marque et à la confiance des investisseurs. Après la sortie de Quartz fin 2021, le cours de l’action Ubisoft a chuté de 5 % en une semaine ; en mars 2022, un groupe d’actionnaires américains a intenté une action collective pour avoir induit en erreur sur les perspectives du secteur NFT. Depuis, le cours a chuté de 100 euros en début 2021 à 13 euros en 2024, avec une capitalisation boursière effondrée de plus de 80 %.

Tencent investit, remakes de IP classiques : une lueur après le creux ?

Face à la crise financière, Yves Guillemot, fondateur et PDG d'Ubisoft, a admis que l’exercice 2026-27 pourrait encore être une période de « creux », nécessitant de se concentrer sur la relance via des remakes de franchises classiques. Le remake « Assassin’s Creed : Black Flag » est prévu pour le 9 juillet, et un nouveau « Far Cry » est également programmé pour 2027.

Il est également notable que le géant chinois Tencent a investi stratégiquement dans le studio Vantage d’Ubisoft, témoignant de sa confiance à long terme dans ses actifs principaux. Des rumeurs circulent selon lesquelles Tencent pourrait acquérir Ubisoft en totalité, avec une valorisation estimée à environ 45 milliards d’euros — bien en dessous du pic de 120 milliards d’euros atteint en 2020.

De pionnier du Web3 à un retrait discret des NFT, l’histoire d’Ubisoft laisse une leçon claire à l’industrie du jeu : le potentiel de la blockchain et la tentative de « vendre des NFT comme nouvelle méthode de monétisation » créent un fossé que les joueurs ne veulent pas franchir avec leur portefeuille. Trouver un équilibre entre IP classiques et innovation sera crucial pour que ce géant français du jeu puisse réellement sortir de la crise.