Donc AUD/JPY vient d’atteindre des niveaux que nous n’avons pas vus depuis 1990. C’est ce genre de mouvement qui vous fait vous arrêter et vous demander ce qui se passe réellement ici.

Je surveille ce couple de près, et l’histoire est assez fascinante. Le dollar australien a grimpé régulièrement tandis que le yen continue à lutter malgré tout ce qui devrait le soutenir. Le carry trade est toujours en vie, mais il subit une pression réelle en ce moment. Laissez-moi décomposer ce qui motive cette prévision du yen et où les choses pourraient aller à partir d’ici.

Tout d’abord, l’action des prix elle-même. Nous avons vu AUD/JPY atteindre 113,95 début mars lorsque la RBA a augmenté ses taux et que tout le monde a commencé à s’attendre à une nouvelle hausse. Puis la réalité a frappé. Les tensions au Moyen-Orient ont explosé, l’appétit pour le risque a disparu, et le couple a chuté de plus de 1,3 % en une seule semaine. Mi-avril, nous négociions dans la fourchette 110-112. Fin mai, c’est à peu près là où nous sommes, après avoir reculé de ces extrêmes de mars.

La fourchette sur 52 semaines va de 86,04 à 114,04, donc nous sommes proches du sommet. Techniquement, le couple est toujours au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, mais le RSI est en territoire de survente. La tendance haussière depuis les creux d’août 2025 autour de 94,40 est toujours intacte cependant. Le support clé que tout le monde surveille est 110. Si cela casse, la structure s’effondre.

Voici ce qui rend cela intéressant d’un point de vue macroéconomique. La RBA a augmenté ses taux deux fois en 2026 et les a portés à 4,10 % — le plus haut depuis 2012. Les marchés anticipent une autre hausse en mai, ce qui pourrait faire monter les taux à 4,61 % d’ici la fin de l’année. Cela fait de la RBA l’une des banques centrales les plus hawkish du G10. Pendant ce temps, la BOJ est restée à 0,75 % en mars — le plus haut depuis 1995 — mais le rythme est glacial. Même à ces niveaux, les taux réels japonais sont profondément négatifs parce que l’inflation est très forte. L’écart de rendement entre l’Australie et le Japon tourne autour de 335 points de base. Pour les carry traders, c’est tout le jeu.

Mais voici la tournure qui a surpris la plupart des gens. Le conflit au Moyen-Orient aurait dû faire fuir l’argent vers le yen en tant que valeur refuge. Sauf que le Japon importe plus de 90 % de son énergie. Avec le pétrole proche de 100-110 dollars le baril, cela crée des inquiétudes de stagflation au Japon. Donc la même crise qui devrait soutenir le yen travaille en réalité contre lui. L’Australie, en tant qu’exportateur net d’énergie, bénéficie discrètement de la hausse des prix du pétrole. Le gouverneur de la RBA a clairement indiqué que l’inflation alimentée par l’énergie pourrait forcer davantage de resserrements. C’est structurellement haussier pour l’AUD/JPY.

En regardant vers l’avenir, trois choses feront probablement bouger ce couple. Premièrement, chaque point de base de l’écart RBA-BOJ compte. Si la RBA continue à augmenter et que la BOJ reste patiente, cet écart se creuse. Mais si le gouverneur Ueda accélère le resserrement parce que la faiblesse du yen cause des problèmes internes, l’écart se réduit rapidement. Deuxièmement, les prix du pétrole et la géopolitique. Si le Moyen-Orient reste chaud et que le pétrole reste au-dessus de 100 dollars, c’est bon pour l’Australie et mauvais pour le Japon. Si les tensions s’apaisent et que le pétrole tombe en dessous de 90 dollars, l’attrait du yen comme valeur refuge revient et l’AUD/JPY pourrait se retourner fortement. Troisièmement, la santé économique de la Chine. L’Australie exporte la majorité de son minerai de fer, charbon et GNL vers la Chine. Une forte demande chinoise signifie des exportations australiennes plus fortes et un AUD plus solide.

Techniquement, 110 est la ligne de démarcation pour l’instant. C’est un chiffre rond psychologique, cela correspond à la moyenne mobile à 50 jours, et cela coïncide avec les sommets de 1991 et 2024. C’est une confluence réelle. Si nous tenons là, un rebond vers 113,95 est probable. En cas de cassure en dessous de 110, la prochaine zone de support est autour de 108,80. À la hausse, 113,95 est la résistance. Une clôture hebdomadaire au-dessus ouvrirait la voie à 115-117.

Alors, quels sont les scénarios réalistes ? Cas haussier : les tensions au Moyen-Orient se calment, le pétrole recule en dessous de 90 dollars, l’appétit pour le risque revient. La RBA augmente en mai, la BOJ reste stable. Le carry trade reprend du terrain. AUD/JPY dépasse 113,95 et vise 115-117 d’ici le T3. Le recul devient une opportunité d’achat rétrospectivement. Cas baissier : le conflit s’intensifie, le pétrole dépasse 110 dollars et y reste. La BOJ accélère le resserrement car la faiblesse du yen alimente l’inflation domestique. Le carry trade se désengage fortement. AUD/JPY casse 110, perd du support, et reteste 107-108. C’est le scénario qui punit les positions longues excessives. Cas de range : la situation géopolitique reste incertaine mais contenue. Le pétrole oscille entre 95 et 105 dollars. La RBA fait une pause après mai. La BOJ reste stable. L’AUD/JPY se consolide entre 109 et 113 pendant une période prolongée. Honnêtement, c’est probablement le scénario à court terme le plus probable, et il reste négociable si vous êtes à l’aise avec le swing trading.

Les mécanismes sont simples. Vous pouvez trader AUD/JPY via des CFD si vous souhaitez vous exposer à l’un de ces scénarios. Achetez si vous pensez que le dollar australien se renforcera face au yen. Vendez si vous pensez qu’il va baisser. La beauté du forex, c’est que vous pouvez trader 24/5 autour des annonces des banques centrales, qui sont les plus grands moteurs de prix pour ce couple. Si vous êtes débutant, les comptes démo vous permettent de pratiquer avec des fonds virtuels en premier.

En résumé : nous sommes dans une situation intéressante avec cette prévision du yen. La configuration structurelle favorise toujours le carry trade, mais le risque géopolitique est réel et les indicateurs techniques commencent à montrer des signes de stress. Surveillez de près le niveau 110 dans les semaines à venir. C’est votre indicateur pour savoir si nous montons ou si nous reculons.