Récemment, beaucoup de gens se demandent comment acheter un « carnet d'argent » et certains pensent même que les banques taïwanaises devraient proposer des produits similaires aux carnets d'or. Mais je dois d'abord clarifier une chose : actuellement, il n'existe pas de véritable produit de carnet d'argent à Taïwan, les banques l'ont déjà clairement expliqué. Plutôt que de s'attarder sur quelque chose qui n'existe pas, il vaut mieux comprendre quels outils d'investissement en argent sont réellement opérationnels.

En parlant d'investissement en argent, beaucoup de gens se trompent en réalité. Ils pensent que l'argent est moins cher que l'or et donc pas digne d'investissement, mais la logique d'investissement dans l'argent physique est complètement différente. Tout d'abord, l'argent a une utilisation bien plus large que l'or : il est nécessaire pour les panneaux solaires, les voitures électriques, les semi-conducteurs, la 5G, les centres de données AI. En 2025, avec l'explosion des énergies vertes et de l'IA, la demande d'argent augmentera de plus de 20 % par an, ce qui en fait non seulement un outil de couverture contre le risque, mais aussi un métal industriel en croissance. Ensuite, avec le même capital, on peut acheter plus d'argent, ce qui offre un potentiel de hausse plus important. De plus, la volatilité de l'argent est plus élevée que celle de l'or, et lors d'une tendance haussière, il y a souvent un effet de rattrapage, avec un pourcentage de profit souvent 1,5 à 2 fois supérieur à celui de l'or. Bien sûr, le risque est aussi plus élevé, ce qui le rend adapté aux personnes capables de supporter des fluctuations à court terme.

Selon les données du Chicago Mercantile Exchange, le coefficient de corrélation à long terme entre le prix de l'argent et de l'or se situe entre 0,4 et 0,8, montrant une corrélation positive évidente. Mais l'argent est influencé par des facteurs plus complexes, il ne faut pas seulement regarder l'humeur de couverture contre le risque, mais aussi suivre l'évolution de l'industrie technologique et de l'économie industrielle.

Revenons aux modes d'investissement, les investisseurs taïwanais ont principalement 5 options. La première est l'argent physique, comprenant des lingots et des pièces d'argent, c'est la méthode la plus traditionnelle. Acheter de l'argent physique présente l'avantage de ne pas avoir de risque de contrepartie, ne dépend pas des institutions financières, et tant que vous avez la marchandise en main, vous pouvez être rassuré. De plus, il est adapté à une conservation à long terme, permettant une accumulation progressive de patrimoine. Mais ses inconvénients sont aussi évidents : la différence entre le prix d'achat et de vente peut atteindre 5 % à 20 %, ce qui rend les opérations à court terme coûteuses. Il faut aussi prendre en compte la sécurité de stockage, les frais de coffre-fort, le risque de perte ou de vol, et la vitesse de liquidation est plus lente. Si vous avez une approche d'extrême couverture, souhaitant « détenir un actif physique », l'argent physique a effectivement un attrait.

La deuxième option est l'ETF sur l'argent, une alternative efficace pour les traders souhaitant détenir de l'argent. Via un compte de courtage, vous pouvez acheter et vendre, et l'ETF suit l'indice de l'argent ou le prix spot. Sur le marché américain, l'ETF iShares Silver Trust (SLV) a un taux de frais annuel de seulement 0,5 %. L'avantage de l'ETF est la facilité de transaction, la forte liquidité, permettant de participer aux fluctuations du prix de l'argent à tout moment. Les principaux coûts sont les frais de transaction et de gestion, qui sont relativement transparents. Idéal pour une allocation à moyen ou long terme, sans souci de stockage physique. L'inconvénient est qu'il n'est pas possible d'échanger directement contre de l'argent physique, et le prix de marché peut s'écarter légèrement de la valeur nette.

La troisième option concerne les contrats à terme et les options sur l'argent, négociés sur des marchés comme le COMEX, avec un effet de levier élevé. Un contrat standard de 5000 onces, un contrat micro de 1000 onces, avec une marge d'environ 5 % à 10 % de la valeur du contrat, ce qui permet une utilisation très efficace du capital. Mais les contrats à terme ont une pression de règlement à échéance, nécessitant un roulement fréquent, et le levier peut être une arme à double tranchant : une mauvaise direction peut entraîner des pertes rapides. Ces outils conviennent aux traders professionnels.

La quatrième option est le contrat pour différence (CFD) sur l'argent, négocié via des plateformes financières internationales, sans livraison physique. Il supporte l'effet de levier et la position longue ou courte, avec une unité minimale flexible jusqu'à 1 once. Le principal coût est l'écart entre l'achat et la vente. Les CFD n'ont pas de date d'expiration, le levier peut être ajusté à volonté, ce qui est adapté à ceux qui veulent profiter des fluctuations à court terme. L'avantage est la possibilité d'opérer dans les deux sens, avec une forte flexibilité de levier, et une négociation presque 24h/24 en semaine. Mais il faut faire attention : les CFD sont des produits OTC, il est donc crucial de choisir une plateforme réglementée.

La cinquième option est l'investissement dans des actions minières d'argent, c'est-à-dire des sociétés qui exploitent l'argent, participant indirectement à la hausse du prix de l'argent. Ces actions ont généralement une volatilité 2 à 3 fois supérieure à celle de l'argent, et les sociétés bien gérées peuvent aussi verser des dividendes. Mais leur prix dépend de la gestion de l'entreprise, des coûts de production, des risques régionaux, et ne suit pas simplement le prix de l'argent.

Le choix de l'outil d'investissement dépend en réalité de ce que vous souhaitez. Si vous recherchez la stabilité à long terme, sans vouloir surveiller constamment le marché, l'argent physique est un point de départ sûr, même si les horaires de trading sont limités et que la différence de prix est élevée, il permet d'éviter totalement le risque de levier. Si vous avez déjà un compte-titres et souhaitez participer aux marchés internationaux, l'ETF sur l'argent est adapté pour une allocation à moyen ou long terme. Si vous maîtrisez le marché à terme et avez des positions importantes, les contrats à terme sur l'argent répondent à vos exigences de transparence. Si votre capital est modeste et que vous souhaitez trader le soir, le CFD sur l'argent offre une flexibilité plus grande, avec des unités aussi petites que 0,01 lot, et une négociation presque 24h/24 en semaine.

Concernant le moment d'entrée, selon l'heure taïwanaise, la période la plus favorable est de 20h à 2h du matin (quand les marchés européens et américains se chevauchent), car la volatilité est la plus forte, les signaux sont clairs, et le volume de transactions élevé. Pour juger de la tendance de l'argent, on peut suivre celle de l'or comme indicateur avancé, en combinant avec l'indice du dollar américain, la politique des taux d'intérêt, les prix des métaux industriels et les indicateurs techniques. Quand le ratio or-argent est très élevé (par exemple au-dessus de 100), cela indique que l'argent est relativement sous-évalué, ce qui constitue une bonne opportunité d'entrée.

En fin de compte, la volatilité annuelle de l'argent est proche de 20 %, bien plus élevée que celle de l'or à 14,7 %. Quelle que soit la méthode d'investissement choisie, il faut d'abord clarifier combien vous pouvez supporter de pertes, et en fonction de cela, décider du pourcentage de capital à investir et du levier à utiliser. Ce n'est pas la quantité de capital qui fait gagner, mais la capacité à faire fructifier votre argent. Si vous cherchez à préserver la valeur à long terme contre l'inflation, l'argent physique est une option stable, mais il faut pouvoir supporter des corrections de 20 à 30 %. Si vous souhaitez participer aux mouvements de l'argent et profiter des fluctuations pour réaliser des gains, des outils plus liquides comme l'ETF ou le CFD, avec une négociation plus flexible, seront plus appropriés. N'oubliez jamais de vous préparer à la volatilité.