Selon mes observations récentes, le mouvement de la tendance du yen en 2024 reste un sujet que les investisseurs en Asie suivent de près, surtout lorsque le yen teste ses niveaux historiquement bas.

Ce qui est intéressant, c’est qu’au cours des dix dernières années, le yen s’est déprécié de plus de 30 % par rapport au baht, la paire JPY/THB étant actuellement négociée à 0,2176 bahts par yen, ce qui est légèrement supérieur au support à long terme, mais reste proche du point le plus bas.

La principale raison de la dépréciation du yen provient des politiques monétaires divergentes. Le Japon maintient une politique de relâchement monétaire stricte avec un taux d’intérêt négatif (-0,1 %) et un contrôle de la courbe de rendement (YCC), tandis que la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne ont commencé à ajuster leurs politiques. Cette différence de taux d’intérêt est ce qui maintient le yen faible.

Cependant, des signes de changement apparaissent. La Banque du Japon a réduit ses achats de obligations de 9 trillions de yens à 7,5 trillions de yens au deuxième trimestre 2025. Cela indique une préparation à sortir de la politique de relâchement extrême, ce qui pourrait entraîner une légère reprise du yen.

En ce qui concerne la tendance du yen pour le reste de 2025 et l’entrée en 2026, les facteurs principaux à surveiller sont :

Premièrement, l’inflation mondiale et la différence des taux d’intérêt. Si la Fed réduit ses taux d’intérêt, mais que le Japon maintient sa politique, cette divergence pourrait renforcer le yen.

Deuxièmement, la direction de la politique monétaire japonaise. Un retrait clair du relâchement pourrait soutenir fortement le yen, mais une démarche lente pourrait limiter la reprise.

Troisièmement, l’économie japonaise devrait être la cinquième plus grande du monde en 2025, avec un PIB d’environ 4,19 billions de dollars américains, soulignant l’importance de suivre l’économie japonaise.

Pour la fin de 2025, si la situation évolue comme prévu, le yen pourrait se redresser à 0,2250-0,2300, mais si la politique japonaise ne change pas de manière claire, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas.

En 2026, le graphique à long terme du JPY/THB montre une tendance baissière continue depuis 2012. Si le support à 0,2150 tient, le yen pourrait se renforcer progressivement vers 0,2300-0,2400. Cependant, si ce support ne tient pas, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas en dessous de 0,2100, surtout si le Japon continue à assouplir sa politique.

Un aspect souvent négligé est que le yen reste un actif refuge mondial. Ainsi, en cas de risques géopolitiques ou de crises financières, le yen pourrait s’apprécier rapidement. De plus, les tensions en Asie pourraient augmenter la demande pour le yen en tant qu’actif refuge régional.

Selon les indicateurs techniques actuels, 7 d’entre eux donnent un signal de vente, tandis qu’un seul indique un achat, et 5 sont neutres. Cela suggère une pression baissière à court terme pour le yen, mais le niveau de support à long terme pourrait indiquer un retournement potentiel si le sentiment du marché change.

Dans l’ensemble, la tendance du yen en 2024 et jusqu’en 2026 dépendra principalement des décisions de la Banque du Japon. 2025-2026 pourrait être une année charnière, car la politique monétaire japonaise pourrait passer d’un relâchement à un resserrement. Les traders et investisseurs doivent suivre de près les signaux de la BOJ, car ces changements auront un impact significatif sur le taux de change et le marché boursier japonais.