Quelqu'un m'a récemment demandé pourquoi on ne peut pas vendre quand une action atteint la limite de baisse. En réalité, c'est un problème que rencontrent beaucoup de petits investisseurs, surtout ceux qui font du day trading, et ils tombent souvent dans ce piège.

Pour commencer, clarifions ce que sont exactement la limite de hausse et la limite de baisse. En termes simples, cela signifie que la fluctuation du prix d'une action est limitée dans une journée. Taïwan stipule que la variation de prix d'une action ne peut pas dépasser 10% du prix de clôture de la veille. Une fois cette limite atteinte, le prix est figé, et le graphique devient une ligne droite. La limite de hausse est indiquée en rouge, la limite de baisse en vert, ce qui permet de les repérer facilement.

Voici la question clé — que faire si on ne peut pas vendre quand on atteint la limite de baisse en day trading ? Je vais expliquer cela en détail.

La logique d’achat et de vente lors d’une limite de baisse est en fait très simple : il y a beaucoup de vendeurs, peu d’acheteurs. Si vous placez une ordre de vente, vous devrez généralement faire la queue, car il y a déjà beaucoup d’ordres en attente pour se débarrasser de l’action. Mais du côté des acheteurs, il y en a presque pas, donc la transaction est très lente.

Si vous êtes vraiment coincé dans la limite de baisse, quelle est la meilleure stratégie ? La clé est le timing. Dès que vous sentez qu’une action pourrait atteindre la limite de baisse, ne pas attendre qu’elle y arrive pour vendre, car il sera déjà trop tard. Le meilleur moment est lors de la phase de cotation en enchères collectives, en plaçant rapidement votre ordre de vente. La règle de trading est « priorité au prix, priorité au temps » — plus vous placez votre ordre tôt, plus votre position sera en tête, et plus vous avez de chances que votre ordre soit exécuté.

Beaucoup font l’erreur de retirer leur ordre après ne pas voir de transaction, puis de le remettre, ce qui les pousse à se retrouver en dernière position dans la file, rendant la sortie encore plus difficile. Mon conseil est de ne pas toucher à votre ordre après l’avoir placé, de le laisser tel quel, et d’attendre patiemment.

Une autre astuce consiste à observer le volume des ordres d’achat au niveau du prix limite de baisse. Si soudainement il y a beaucoup d’ordres d’achat, cela peut indiquer que les gros investisseurs entrent sur le marché pour prendre position. Dans ce cas, vous pouvez suivre le mouvement et vendre rapidement, mais il faut faire vite, car l’opportunité ne dure généralement que quelques secondes. De plus, beaucoup d’actions atteignant la limite de baisse voient une brève libération de liquidité dans les 10 à 15 minutes avant la clôture, lorsque des fonds entrent pour acheter à bon prix — c’est aussi la dernière chance pour sortir de la position ce jour-là.

Concernant les raisons pour lesquelles une action peut atteindre la limite de baisse, il y en a plusieurs. Les mauvaises nouvelles sont les plus courantes, comme des résultats financiers décevants, des scandales d’entreprise, ou un déclin sectoriel. La panique du marché peut aussi provoquer une réaction en chaîne, comme lors de la crise du COVID-19, où de nombreuses actions ont chuté brutalement. Il y a aussi la manipulation par les gros investisseurs, qui font monter le prix pour piéger les petits, ou le déclenchement de marges de liquidation, où la vente forcée provoque une forte pression vendeuse. La rupture de niveaux techniques, comme la cassure des moyennes mobiles mensuelles ou trimestrielles, est aussi un signal, car cela entraîne une pression de vente pour limiter les pertes.

En revanche, sur le marché américain, il n’y a pas de mécanisme de limite de hausse ou de baisse. Ils utilisent plutôt le mécanisme de « circuit breaker » (arrêt de marché). Si le S&P 500 chute de plus de 7% ou 13%, le marché suspend ses échanges pendant 15 minutes. Si la chute atteint 20%, la séance est directement clôturée pour la journée. Si une action fluctue énormément en peu de temps, elle peut aussi être suspendue temporairement.

Face à une limite de hausse ou de baisse, la chose la plus importante est de ne pas suivre aveuglément la tendance en achetant en haut ou en vendant en bas. Il faut d’abord comprendre pourquoi l’action atteint cette limite — si c’est à cause d’un mouvement de marché ou d’un problème fondamental. Si c’est le marché qui entraîne la hausse ou la baisse, mais que l’entreprise est saine, il y a souvent une possibilité de rebond. Dans ce cas, il est plus judicieux de conserver ou d’acheter à petite échelle. Ne pas se précipiter pour acheter à la limite de hausse, mais d’abord vérifier si les bonnes nouvelles sont vraiment solides et si elles peuvent soutenir une hausse continue. En cas d’incertitude, la prudence est de mise.

Une autre stratégie consiste à trader des actions liées. Lorsqu’un leader du secteur atteint la limite de hausse, ses fournisseurs ou concurrents proches ont souvent tendance à suivre. Vous pouvez aussi envisager d’acheter la version américaine de la même société, comme TSMC, qui est accessible via des courtiers étrangers ou des plateformes de trading internationales, ce qui offre plus de flexibilité.

En résumé, le problème de ne pas pouvoir vendre lors d’une limite de baisse en day trading repose principalement sur la préparation en amont, le bon timing, et la patience. Plus vous placez rapidement votre ordre, plus vous avez de chances de sortir avant que la situation ne s’aggrave et que vous ne soyez piégé plus profondément.