Je me suis récemment concentré sur l'évolution du yen par rapport au dollar américain, et pour être honnête, la situation du yen n'est pas très favorable en ce moment. Jusqu'à la fin de la semaine dernière, le taux de change USD/JPY approchait les 159, ayant perdu beaucoup par rapport au début de l'année, et le taux de change effectif réel a atteint un niveau inédit depuis près de 53 ans.

En y regardant de plus près, la principale raison est que l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon reste élevé. La Banque du Japon a augmenté son taux à 0,75 % à la fin de l'année dernière, mais les taux aux États-Unis restent plus élevés, ce qui incite beaucoup à emprunter en yen pour investir en actifs américains, exerçant ainsi une pression à la vente sur le yen. De plus, l'expansion fiscale du gouvernement japonais, la faiblesse persistante des fondamentaux économiques, ainsi que la récente instabilité au Moyen-Orient qui a fait grimper les prix du pétrole, contribuent tous à faire baisser le yen.

Le marché anticipe généralement que le USD/JPY fluctuera entre 152 et 160. Fait intéressant, tout le monde surveille la réunion de la Banque du Japon en juin, car si la banque centrale augmente ses taux à 1,0 %, l'écart de taux se réduirait, ce qui pourrait attirer des flux de capitaux pour arbitrage et soutenir le yen. Cependant, selon l’analyse de JP Morgan, ils prévoient que d’ici la fin de l’année, le yen pourrait tomber à 164, tandis que la Banque de Paris en France pense qu’il restera autour de 160.

D’un point de vue de la prévision de la tendance du yen, à court terme, il semble encore faible, mais pour inverser la tendance à long terme, il faudra des réformes structurelles internes au Japon. Tant que la dynamique de croissance économique pourra être relancée, que les salaires et les prix pourront entrer dans un cycle vertueux, le yen pourrait vraiment se renforcer. Si vous prévoyez de voyager à l’étranger, il est conseillé de changer progressivement une partie de votre argent en yen, sans avoir besoin de tout échanger en une seule fois.