Récemment, beaucoup de gens discutent des actions à haut rendement en dividendes, en particulier s'il faut entrer sur le marché avant ou après la date de détachement du dividende. En réalité, cette question est plus complexe qu'il n'y paraît, car la baisse du prix de l'action le jour du détachement semble inévitable, mais ce n'est pas toujours le cas.

Commençons par expliquer pourquoi cela arrive. Lorsqu'une entreprise annonce un dividende, en théorie, le prix de l'action devrait baisser, car ses actifs diminuent. Par exemple, supposons qu'une société ait un prix de 35 dollars, dont 5 dollars en liquidités inutilisées. Si elle décide de distribuer 4 dollars en dividendes en espèces, alors le prix théorique le jour du détachement devrait devenir 31 dollars. Cela paraît logique, n'est-ce pas ? Mais en réalité, la situation est souvent plus compliquée.

J'ai remarqué que des actions de leaders comme Coca-Cola et Apple, le jour du détachement, ont souvent tendance à augmenter. Apple, lors du détachement en mai dernier, a même gagné plus de 6 %. Cela s'explique par le fait que le prix de l'action n'est pas uniquement influencé par le dividende ; le sentiment du marché, les performances de l'entreprise, et l'environnement économique global jouent aussi un rôle. Des entreprises stables comme Walmart ou Johnson & Johnson, qui versent régulièrement des dividendes, voient souvent leur prix augmenter le jour du détachement. Donc, une baisse du prix le jour du détachement n'est pas une règle absolue.

Alors, est-ce rentable d'acheter des actions après le détachement ? Cela dépend de la situation de rattrapage des dividendes. Si le prix de l'action remonte progressivement après le paiement, voire revient au niveau d'avant, on parle de "remboursement du dividende", ce qui indique que les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives de l'entreprise. À l'inverse, si le prix ne se redresse pas, cela constitue un échec de rattrapage, ce qu'on appelle en marché une "décote sur dividende", généralement signe que les investisseurs ont des doutes sur la performance future de l'entreprise.

Pour décider d'entrer ou non autour de la date de détachement, je pense qu'il faut considérer trois facteurs. D'abord, la performance du prix avant le détachement : s'il a déjà atteint un sommet, beaucoup d'investisseurs pourraient prendre leurs bénéfices à l'avance, ce qui rend l'entrée plus risquée. Ensuite, examiner l'historique : après le détachement, les actions ont tendance à baisser plutôt qu'à monter, ce qui n'est pas favorable pour le trading à court terme. Mais si le prix chute jusqu'à un niveau de support technique et commence à se stabiliser, cela peut être une bonne opportunité d'achat.

Le facteur le plus important reste la santé fondamentale de l'entreprise. Pour celles avec des performances stables et une position de leader dans leur secteur, le détachement n'est qu'une étape dans l'ajustement du prix, et ne signifie pas une dévaluation. Au contraire, cela peut représenter une opportunité d'acquérir des actifs de qualité à un prix plus avantageux. Dans ce cas, acheter après le détachement et conserver à long terme est souvent plus rentable, car la valeur intrinsèque de l'entreprise n'a pas changé.

Il faut aussi prendre en compte un coût invisible : la fiscalité. Si l'on détient des actions dans un compte imposable, les dividendes sont soumis à l'impôt, et il peut y avoir des pertes en capital non réalisées. Sur le marché taïwanais, il faut aussi considérer les frais de transaction et la taxe sur les opérations, qui représentent un coût supplémentaire.

Honnêtement, pour ceux qui veulent profiter des fluctuations à court terme autour du détachement, détenir simplement l'action pour recevoir le dividende n'est peut-être pas la méthode la plus efficace. Certains investisseurs envisagent d'utiliser des instruments comme les contrats pour différence (CFD) pour participer à la volatilité des prix, avec une marge de garantie relativement faible pour contrôler une position plus grande, sans détenir réellement l'action, ce qui évite aussi l'impôt sur les dividendes. Cette approche peut offrir un potentiel de rendement plus élevé, mais elle dépend aussi de votre tolérance au risque.

En résumé, acheter ou non des actions autour du jour du détachement doit prendre en compte de nombreux facteurs. Il ne faut pas se baser uniquement à la baisse du prix pour décider. Si vous croyez en la perspective à long terme de l'entreprise, la correction après le détachement peut même représenter une opportunité. Mais si vous cherchez à faire du trading à court terme, il faut être plus prudent, en surveillant le risque d'échec du rattrapage et en tenant compte des coûts de transaction.