Je viens de découvrir quelque chose d'intéressant concernant l'analyse des états financiers. Le ratio de liquidité courante est une mesure réputée importante, mais j'ai remarqué que beaucoup de gens ne comprennent pas vraiment ce qu'il indique.

En termes simples, le ratio de liquidité courante consiste à diviser les actifs circulants par les passifs circulants. Si le ratio de liquidité courante est de 1,5, cela signifie que l'entreprise dispose de 1,5 fois plus d'actifs circulants que de dettes à court terme. Cela semble bon, n'est-ce pas ? Mais c'est là que beaucoup se trompent.

Par exemple, Amazon en 2019 avait un ratio de liquidité courante de 1,1, ce qui signifie que ses actifs circulants s’élevaient à 963 milliards de dollars par rapport à ses passifs circulants de 878 milliards de dollars. Les chiffres semblent équilibrés, mais ce n’est qu’une vue d’ensemble.

Le problème que je vois, c’est que la composition des actifs est très importante. Si une grande partie de la trésorerie est immobilisée dans des stocks ou des créances difficiles à recouvrer, ce ratio ne reflète pas la véritable stabilité de l’entreprise. De plus, le ratio de liquidité courante ne prend pas en compte les flux de trésorerie. Une entreprise peut avoir un bon ratio mais faire face à des problèmes de liquidité réelle.

Un autre point à surveiller, c’est qu’un ratio trop élevé n’est pas toujours un bon signe. Si le ratio de liquidité courante dépasse largement 1,5, cela peut indiquer que l’entreprise n’utilise pas efficacement ses fonds. L’argent qui reste inactif n’est pas investi dans la croissance, ce qui n’est pas idéal non plus.

Pour nous, qui faisons du trading CFD ou investissons en actions, se limiter au ratio de liquidité courante ne suffit pas. Il faut le combiner avec d’autres indicateurs comme le Quick Ratio, le ratio d’endettement (Debt-to-Equity), et les flux de trésorerie. Si le ratio est supérieur à 1,5 mais que les flux de trésorerie sont faibles, le risque demeure.

Une règle générale est qu’un ratio entre 1,5 et 2 indique une bonne liquidité. En dessous de 1, le risque augmente, et au-delà de 2, cela peut indiquer une mauvaise gestion des actifs.

Un autre point à surveiller, c’est les stocks. Dans certains secteurs, les stocks ne peuvent pas être rapidement convertis en liquidités. Si les stocks sont périssables ou difficiles à vendre, le ratio de liquidité courante peut donner une fausse impression.

Pour bien analyser le ratio de liquidité courante, il faut adopter une approche à 360 degrés : examiner la composition des actifs, le contexte sectoriel, les flux de trésorerie, et les tendances. Ne pas se limiter à un seul chiffre. En adoptant cette méthode, vous aurez une vision plus claire de la santé financière réelle de l’entreprise.