Dernièrement, j'ai examiné la situation du marché des changes, et les banques centrales européennes, britanniques et américaines ont presque simultanément envoyé des signaux hawkish, ce qui mérite une attention particulière.

Commençons par l'euro. Bien que la BCE n'ait pas modifié ses taux d'intérêt, elle a lancé un avertissement concernant la montée de l'inflation, et le marché estime maintenant que la probabilité de hausse des taux en avril est d'environ 50 %. La Banque d'Angleterre maintient également ses taux inchangés, mais certains membres ont laissé entendre une hausse prochaine, avec un degré d'aversion au risque supérieur aux attentes, et le marché du sterling anticipe même une hausse en avril à 60 %. La conjonction de deux banques centrales hawkish soutient la tendance à court terme de l'euro.

Mais la Réserve fédérale n'est pas en reste. Jerome Powell a également récemment envoyé des signaux hawkish, et avec la montée des tensions au Moyen-Orient, le marché ne s'attend plus à une baisse des taux cette année, mais plutôt à une hausse en 2026. Ainsi, bien que le dollar soit impacté par la posture hawkish des banques européennes et britanniques, la tendance générale reste plutôt forte.

Pour la prévision de la tendance de l'euro/dollar, l'essentiel dépend de l'évolution du conflit entre l'Iran et les États-Unis. Si le conflit s'aggrave, entraînant une hausse continue des prix du pétrole, la Fed pourrait renforcer ses attentes de hausse des taux, ce qui ferait rebondir le dollar et exercerait une pression sur l'euro. À l'inverse, si la situation se calme, l'euro pourrait rebondir. Sur le plan technique, l'euro/dollar reste en dessous de la moyenne mobile à 21 jours, avec une force vendeuse assez forte, et le support principal se situe au niveau du plus bas précédent à 1.139.

La situation du yen est encore plus complexe. La Banque du Japon reste immobile, mais le gouverneur a laissé entendre qu'une nouvelle hausse des taux pourrait intervenir si les perspectives économiques s'amélioraient. Le problème est que le Japon dépend fortement des importations d'énergie, et la flambée des prix du pétrole exerce une forte pression sur l'économie japonaise, ce qui affaiblit la confiance de la BoJ pour une hausse des taux. Le marché anticipe seulement une hausse en avril à 60 %, et certains analystes pensent qu'une seule hausse ne suffira pas à inverser la tendance de vente du yen. Le dollar/yen reste au-dessus de la moyenne mobile à 21 jours ; si la paire franchit la barre clé des 160, le prochain objectif se situera autour du sommet précédent à 162.