Il y a peu, je me suis mis à analyser ce qui s’est réellement passé avec le dollar au Mexique en 2024 et 2025, et honnêtement il y a des schémas intéressants que beaucoup ont passé sous silence. Le USD/MXN n’est pas seulement un chiffre sur un écran, c’est un reflet direct de ce qui se passe dans les deux économies, et quand le dollar a monté au Mexique en 2024, c’était une question que tout le monde se posait, mais la véritable histoire est plus complexe.

Commençons par le basique. La paire a fluctué assez autour de 19,88-20 pesos par dollar durant cette période, principalement impulsée par deux choses : la volatilité politique aux États-Unis avec les élections de novembre, et les mouvements de taux d’intérêt dans les deux pays. Trump menait les sondages et son discours protectionniste (notamment la taxe de 200% sur les véhicules mexicains) envoyait des signaux clairs au marché : chercher la sécurité en dollars.

Le Mexique faisait face à ses propres pressions. La réforme judiciaire de Claudia Sheinbaum a suscité des doutes sur la stabilité institutionnelle, ce qui a affaibli la confiance dans le peso. Pendant ce temps, la Banque centrale (Banxico) était en mode de baisse des taux (elle est passée de 10,50% en septembre 2024), ce qui dévalue généralement une monnaie car cela rend les actifs locaux moins attractifs.

Du point de vue fondamental, la croissance économique du Mexique semblait lente : le FMI et BBVA Research projetaient à peine 1,0-1,3% pour 2025, bien en dessous des 2,1% attendus aux États-Unis. Cela renforce naturellement le dollar. La Réserve fédérale abaissait aussi ses taux, mais avec plus de prudence et depuis un niveau plus élevé, maintenant des rendements en dollars compétitifs.

Techniquement, quand le dollar a monté au Mexique en 2024, cela a été confirmé par les données : les bandes de Bollinger montraient une volatilité modérée avec des impulsions haussières, le RSI à 53 indiquait une neutralité (ni survente ni surachat définitif), et le RVI à 34,60 suggérait un biais baissier à court terme. Cela traduit en langage réel : mouvements latéraux avec possibles corrections, mais sans tendance claire à court terme.

Les prévisions de différentes sources étaient divergentes. Longforecast indiquait 21,5 en janvier 2025 et 22,63 en décembre. CoinCodex était plus agressif avec 25,83 pour la fin de l’année. Gov Capital, Wallet Investor et Tradersunion étaient plus modérés, estimant des plages entre 19-20. Cette variabilité reflète exactement ce qui s’est passé : le marché n’avait pas de clarté.

Historiquement, le USD/MXN a toujours été volatile. La crise de la dette de 1980, l’ALENA en 1990, les chocs pétroliers de 2014-2015, la crise de 2008, les élections de 2016 et 2020, la pandémie… chaque événement a laissé sa marque. Le Mexique est vulnérable parce qu’il dépend du pétrole, de la demande américaine, et de la stabilité politique. Le dollar est le refuge sûr quand tout devient compliqué.

Ce qui importe vraiment pour les investisseurs, c’est de comprendre les moteurs : si la Réserve fédérale maintient des taux élevés, le dollar se renforce. Si la Banque centrale mexicaine continue de couper, le peso s’affaiblit. Si les prix du pétrole chutent, le Mexique souffre davantage. S’il y a une instabilité politique dans l’un ou l’autre pays, l’argent cherche la sécurité en dollars.

Pour ceux qui voulaient trader cela, les options étaient multiples : Forex direct, fonds spécialisés en devises, dérivés comme futurs et options, ou CFD sur des plateformes réglementées. La clé était d’identifier les moments de forte liquidité, qui coïncident typiquement avec les annonces de la Fed, des rapports économiques importants, ou des événements politiques.

En regardant en arrière depuis 2026, il est clair que ceux qui ont compris la dynamique des taux d’intérêt et de la politique monétaire ont gagné. Le dollar est resté fort durant une grande partie de la période parce que les perspectives économiques du Mexique restaient faibles et l’incertitude politique n’aidait pas. Le peso a subi une pression persistante, exactement comme le suggéraient les indicateurs techniques.

La leçon : quand tu analyses le USD/MXN ou toute paire de devises, ne te limite pas aux chiffres techniques. Comprends ce qui se passe avec les taux d’intérêt, l’inflation, la stabilité politique et les prix des matières premières. Ce sont là les véritables moteurs. Et oui, quand le dollar a monté au Mexique en 2024, c’était une question valable, mais la vraie réponse était : cela dépend si tu fais confiance au peso ou si tu préfères la sécurité du dollar. La majorité a choisi la seconde option.