Récemment, en lisant des nouvelles d’investissement, on entend toujours dire « l’indice du dollar américain a encore augmenté », « le dollar s’est renforcé » ou des expressions similaires, mais pour être honnête, beaucoup de gens ne comprennent pas vraiment ce dont il s’agit. Moi-même, ce n’est qu’après avoir approfondi mes recherches que j’ai découvert que l’indice du dollar est vraiment un indicateur super important, il influence bien plus que ce que l’on imagine.

Pour faire simple, l’indice du dollar est comme le thermomètre des marchés financiers mondiaux. Il ne suit pas les actions, mais les variations du taux de change du dollar américain par rapport à six principales monnaies internationales — euro, yen, livre sterling, dollar canadien, couronne suédoise et franc suisse. Parmi celles-ci, l’euro représente la plus grande part, plus de 57 %, donc la tendance de l’euro a un impact particulièrement important sur l’indice du dollar.

Pourquoi faut-il suivre l’indice du dollar ? Parce que le dollar est la monnaie de transaction la plus utilisée dans le monde, que ce soit pour le pétrole, l’or, les matières premières ou même les investissements mondiaux, la plupart sont libellés en dollars. Quand l’indice du dollar change, cela entraîne une série de réactions en chaîne, impactant directement votre portefeuille d’investissement.

Quand l’indice du dollar monte, cela signifie que le dollar se renforce, et que les autres principales monnaies se déprécient par rapport à lui. C’est très avantageux pour les États-Unis — les importations deviennent moins chères, les capitaux affluent vers le marché américain. Mais pour une économie exportatrice comme Taïwan, cela signifie que les produits deviennent plus chers, plus difficiles à vendre, et les revenus des entreprises peuvent en souffrir. Inversement, quand l’indice du dollar baisse, le dollar s’affaiblit, et les capitaux peuvent affluer vers les marchés asiatiques et émergents, offrant une opportunité pour la bourse taïwanaise d’attirer des flux de capitaux.

J’ai aussi remarqué qu’il existe une corrélation négative très claire entre l’indice du dollar et l’or. Quand le dollar s’apprécie, le coût d’achat de l’or en dollars augmente, la demande pour l’or diminue naturellement ; quand le dollar se déprécie, l’or a tendance à monter. Cette relation est particulièrement visible en période d’incertitude économique mondiale, car les investisseurs choisissent entre le dollar et l’or comme refuge.

La relation entre l’indice du dollar et le marché boursier américain est plus complexe, ce n’est pas une simple corrélation positive ou négative. Parfois, une hausse du dollar attire des capitaux vers les États-Unis, ce qui fait monter le marché boursier ; mais si le dollar devient trop fort, cela peut pénaliser les entreprises exportatrices américaines, freinant l’ensemble du marché. Lors du krach mondial de mars 2020, l’indice du dollar a même atteint 103, car tout le monde cherchait à se protéger. Plus tard, avec la pandémie aux États-Unis et la Fed qui a imprimé massivement de la monnaie, le dollar s’est rapidement affaibli, et l’indice est tombé à 93,78. Il ne faut donc pas regarder une seule ligne, mais considérer le contexte du marché et la politique économique en cours.

Le facteur le plus direct influençant l’indice du dollar est la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Une hausse des taux attire les capitaux mondiaux vers les États-Unis, ce qui fait monter l’indice ; une baisse des taux peut entraîner une sortie de capitaux, faisant baisser l’indice. À chaque réunion de la Fed, le marché est très nerveux, c’est pour cela. Les données économiques américaines sont aussi cruciales, comme les chiffres de l’emploi, l’indice des prix à la consommation (CPI), la croissance du PIB, si ces données sont bonnes, le dollar se renforce, sinon, il s’affaiblit.

Les événements géopolitiques et internationaux influencent aussi l’indice du dollar. La guerre, l’instabilité politique, les conflits régionaux, tout cela augmente l’aversion au risque mondiale, et le dollar est souvent la première option refuge. Cela peut sembler paradoxal, mais « plus c’est chaotique, plus le dollar est fort » — car il joue son rôle de valeur refuge.

Un autre point intéressant — l’indice du dollar est une valeur relative, donc lorsque l’euro, le yen ou la livre sterling se déprécient à cause de leur propre économie, même si le dollar ne bouge pas, l’indice du dollar peut augmenter. En résumé, la dépréciation des autres monnaies donne l’impression que le dollar est plus fort.

Pour finir, je veux mentionner que la Réserve fédérale regarde aussi plus souvent l’« indice du dollar pondéré par le commerce ». Cet indicateur inclut plus de 20 monnaies, notamment davantage de devises des marchés émergents asiatiques, comme le yuan, le won sud-coréen, et le dollar taïwanais. Comparé à l’indice du dollar traditionnel qui ne comprend que six monnaies, principalement européennes, cet indice est plus représentatif des flux commerciaux mondiaux. Si vous êtes un investisseur lambda, suivre l’indice du dollar suffit ; mais si vous faites du trading de devises ou étudiez la politique de la Fed, l’indice pondéré par le commerce sera plus précis.

Maîtriser les variations de l’indice du dollar est vraiment crucial pour la prise de décision en investissement. Il influence directement la tendance de l’or, du pétrole, des actions, et dans le trading forex, c’est un indicateur très pratique. Si vous vous intéressez au trading de devises, vous pouvez trader directement le dollar index et diverses paires de devises sur des plateformes comme Gate, pour suivre en temps réel les flux de capitaux mondiaux.