Ces deux derniers jours, en buvant du thé tout en lisant la divulgation des réserves des stablecoins, je me suis de plus en plus convaincu que : le dépegging n’est souvent pas dû à un “manque d’actifs”, mais plutôt à “une perte soudaine de confiance”. Vous pensez que 1=1 est tout à fait évident, mais dès que les médias sociaux commencent à faire circuler des rumeurs, le bouton de retrait d’urgence est plus rapide que la rationalité, la file d’attente pour le rachat sur la chaîne s’allonge, et le prix s’effondre d’abord. La performance de l’équipe du projet “nous sommes très transparents” est aussi assez habituelle, publier des rapports fréquemment ne signifie pas qu’on peut les comprendre, encore moins qu’on peut retirer des fonds à tout moment.

Au passage, j’ai vu quelqu’un encore critiquer les revenus des mineurs/des validateurs, le MEV, l’injustice dans le tri, en gros ce genre d’expérience “je fais la queue, tu me coupes la file”, est encore plus intense lors d’un dépegging de stablecoins — c’est toujours une fuite, mais celui qui se retrouve coincé au milieu perd complètement la tête. Quoi qu’il en soit, je suis maintenant un peu allergique à ces quatre mots “stable sans risque”, je préfère prendre un peu plus de tracas pour garder une porte de sortie.