Dernièrement, beaucoup de personnes discutent d’analyse technique, en particulier des figures de tête et épaules et de tête et épaules inversée. Honnêtement, ces figures ont l’air simples, mais peu de gens les comprennent vraiment en profondeur. Aujourd’hui, du point de vue d’un observateur du marché, parlons de ce que ces figures jouent réellement.

Commençons par la tête et épaules. En résumé, c’est lorsque le prix atteint un sommet, puis commence à former trois points hauts relatifs : l’épaule gauche, la tête, l’épaule droite. Quelle est la logique centrale de cette figure ? C’est que la force des acheteurs diminue progressivement, et que finalement, les vendeurs prennent le dessus. Lors de la formation de l’épaule gauche, certains prennent leurs bénéfices, mais d’autres restent optimistes pour la suite ; à la formation de la tête, le volume de transactions commence à diminuer, ce qui est en fait un signal — tout le monde veut se débarrasser à ce sommet, mais personne ne veut acheter ; lorsque l’épaule droite se forme, le point bas n’est pas inférieur à celui de la vague précédente, ce qui indique que la force de rebond est insuffisante, et que le sommet n’a pas dépassé le précédent. Si le prix casse la ligne de cou, c’est le moment de fuir.

Je me souviens de la tendance de Tencent. À partir de la fin 2022, il y a eu une rebond, la tête s’est formée en janvier 2023, l’épaule droite en mars, et à la fin avril, lorsque le prix a cassé la ligne de cou vers 360 yuans. Si vous aviez vendu à ce moment-là, même si vous étiez encore loin du sommet à 415, près d’un an plus tard, le prix n’a jamais dépassé 360. En regardant en arrière, ce point de cassure de la ligne de cou est la vague de fuite d’or, si vous l’avez manquée, vous ne pouvez que sortir à un prix encore plus bas.

Pour ceux qui veulent profiter de la vente à découvert, la tête et épaules sont aussi une bonne opportunité d’entrée. Mais il y a un point clé : il faut définir trois niveaux. Le point d’entrée est lorsque la ligne de cou est cassée, le point de sortie doit être surveillé de près : si le prix rebondit et dépasse la ligne de cou, il faut sortir immédiatement, ne pas être avide. La méthode pour fixer le niveau de sortie consiste à utiliser la distance entre le point d’entrée et la tête, puis à calculer la même amplitude vers le bas à partir du point d’entrée. Si vous avez entré à 360 et sorti à 305 avec Tencent, cela aurait suffi en un mois pour atteindre l’objectif.

Inversement, la figure de tête et épaules inversée est un signal haussier. On peut la comprendre comme une tête et épaules à l’envers. La logique de cette figure est que la pression vendeuse diminue progressivement, et que de nouveaux acheteurs entrent. L’épaule gauche est la dernière rebond avant le creux, à ce moment-là, certains achètent au fond, mais la force est insuffisante ; à la tête, c’est le point le plus bas de toute la phase de baisse, avec un volume très faible, car les vendeurs ont déjà tout vendu ; lorsque l’épaule droite se forme, le point bas est supérieur au précédent, ce qui indique que des ordres d’achat de soutien entrent, renforçant la dynamique de hausse.

Utiliser la figure de tête et épaules inversée pour acheter comporte deux points d’entrée. Le premier est d’acheter une fois que l’épaule droite est confirmée, ce qui comporte un risque plus élevé mais un prix plus bas ; le second est d’acheter lorsque le prix casse la ligne de cou, ce qui comporte moins de risques mais peut faire manquer le prix le plus bas. Le choix dépend du style de chacun. Lors de la fixation du stop-loss, si vous entrez en dessous de la ligne de cou, utilisez le prix de l’épaule droite comme stop ; si vous entrez sur l’épaule droite, utilisez le prix de la tête comme stop. Pour le profit, les traders à court terme peuvent fixer un ratio de 2 à 3 fois la distance du stop.

Mais il y a un point important à souligner : toutes les analyses techniques ne sont que des outils pour augmenter la probabilité de succès, ce n’est pas une formule magique. Si les fondamentaux changent radicalement, la figure devient invalide. La tendance de Tencent en est un exemple typique — à la fin 2023, lorsque l’épaule droite s’est formée, une rebond était prévue, mais fin décembre, le gouvernement a soudainement lancé une politique, et le prix a chuté de 12,3 % en une seule journée, détruisant la figure. De plus, les actifs avec un volume de transactions trop faible ne conviennent pas à l’analyse de figures, car l’échantillon est trop petit, et les résultats statistiques peu fiables. Les grandes capitalisations et les indices sont plus adaptés que les actions individuelles.

Donc, en conclusion, la figure de tête et épaules inversée est effectivement une bonne référence, mais ne pas y croire aveuglément. En la combinant avec les fondamentaux, le sentiment du marché, le volume de transactions, on peut vraiment améliorer ses chances de succès. Rappelez-vous, une figure n’est qu’un résultat statistique, le marché comporte toujours des exceptions.