Il y a toujours des gens qui me demandent comment trader le contrat à terme du Taïwanais. En réalité, cela consiste simplement à suivre le contrat à terme de l'indice pondéré de Taïwan, utilisé comme un outil pour faire des opérations longues ou courtes. La partie la plus attrayante est la possibilité de trader dans les deux sens, avec effet de levier, et aussi d'utiliser la session de nuit, c'est pourquoi beaucoup d'investisseurs s'y intéressent.

Le contrat à terme du Taïwanais se divise principalement en deux types, communément appelés « Grand Taïwanais » et « Petit Taïwanais ». Le Grand Taïwanais utilise un multiplicateur de 200 nouveaux dollars taïwanais, le Petit Taïwanais de 50, donc la valeur du contrat du Petit Taïwanais est un quart de celle du Grand, avec des exigences de marge beaucoup plus faibles. Si vous débutez, le Petit Taïwanais est un bon choix, car le risque est relativement plus contrôlable.

En parlant de « Taïwanais proche » (台指近) et « tout » (全), c’est une question fréquente chez les débutants. En résumé, « Taïwanais proche » désigne le contrat à échéance la plus proche, qui a la meilleure liquidité ; ajouter « tout » (全) signifie « Taïwanais proche tout », c’est-à-dire une cotation complète couvrant deux sessions de trading. La Bourse de futures de Taïwan a deux périodes de trading quotidiennes : de 8h45 à 13h45 pour la session régulière, et de 15h à 5h du matin le lendemain pour la session après-hours. Si vous souhaitez voir des données complètes couvrant ces deux périodes, il faut rechercher « Taïwanais proche tout » ou « Petit Taïwanais proche tout ».

Avant de trader, il faut déposer une marge. Par exemple, pour le Petit Taïwanais, la marge initiale est d’environ 46 000 NT$, et la marge de maintien est de 35 250 NT$. Beaucoup de débutants confondent marge et montant réellement investi, ce qui n’est pas correct. Par exemple, si vous déposez 46 000 NT$ de marge pour ouvrir une position sur un contrat Petit Taïwanais, l’investissement réel derrière peut dépasser 750 000 NT$ (en supposant un indice à 15 600 points), avec un effet de levier supérieur à 17 fois. C’est pourquoi la gestion des risques est si importante.

Comment passer un ordre ? Après avoir accédé à la plateforme de trading, choisissez le contrat, entrez le nombre de contrats et le prix, puis sélectionnez acheter ou vendre. Les types d’ordres courants sont ROD, IOC et FOK, la majorité des traders utilisant ROD. Après exécution, la valeur de votre compte fluctue selon le profit ou la perte, ce qu’on appelle « valorisation au marché ». Il est crucial de surveiller la valeur du compte pour ne pas descendre en dessous de la marge de maintien, sinon vous serez forcé de liquider la position, ce qu’on appelle communément « liquidation » ou « couper la tête ».

Clôturer une position est simple : il suffit de faire l’opposé de la transaction initiale. Si vous avez acheté, vendez ; si vous avez vendu, achetez. La quantité doit être identique. Si vous avez choisi un mode de gestion automatique, le système fermera automatiquement votre position précédente.

Concernant la stratégie de trading, les traders à court terme s’appuient principalement sur l’analyse technique. Les indicateurs que j’utilise le plus sont les moyennes mobiles, RSI, MACD. La moyenne mobile simple à 50 et 200 jours est fondamentale : si l’indice est au-dessus de ces lignes, la tendance est généralement haussière. Quand la moyenne mobile à 50 jours croise celle à 200 jours par le bas, c’est un bon signal d’achat ; inversement, c’est un signal de vente.

J’utilise aussi RSI et MACD pour confirmer la inversion de tendance. La divergence haussière ou baissière est particulièrement utile : lorsque le prix atteint un nouveau plus bas mais que le RSI est supérieur à ses plus bas précédents, cela indique souvent un retournement de tendance baissière. La croisement de la ligne MACD avec la ligne de signal donne aussi des signaux clairs d’achat ou de vente.

La gestion des risques est ma priorité absolue. Avec l’effet de levier, les pertes sont amplifiées, et la perte maximale en vente à découvert est théoriquement illimitée. Je mets donc toujours en place un stop-loss. Une méthode plus sûre consiste à acheter des options sur l’indice pour couvrir le risque : acheter des options put lorsque je trade le contrat à terme du Taïwanais, ou acheter des options call si je vends le contrat, afin de limiter le risque.

Une autre astuce pratique est le rollover (changement de contrat). Quand un contrat approche de son échéance, il faut clôturer l’ancien et ouvrir un nouveau contrat. La méthode la plus simple est d’utiliser une « ordre de spread » (différence de prix), qui permet de gérer les deux transactions en une seule fois, sans avoir à faire deux opérations séparées.

Enfin, il faut noter que le prix du contrat à terme du Taïwanais peut différer de celui de l’indice pondéré, principalement à cause des dividendes des composants et des taux d’intérêt. Mais à mesure que la date d’échéance approche, ces deux prix convergent, et finissent par être égaux.

Pour commencer, il est conseillé d’utiliser d’abord le Petit Taïwanais pour s’entraîner, en développant de bonnes habitudes de gestion des risques, avant d’augmenter la taille des positions. Ce marché est très levier et volatile, sans une solide formation et une conscience de gestion des risques, il est certain que vous perdrez de l’argent à un moment ou un autre.