En 2026, le marché envoie des signaux d'alarme que nous ne devons pas ignorer, à savoir la "déflation". Ce phénomène pourrait faire perdre de l'argent aux investisseurs non préparés à leur insu.

En réalité, la déflation n'est pas une chose si éloignée comme on pourrait le penser. Elle se produit lorsque le prix des biens et services diminue de façon continue, ce qui reflète un manque de pouvoir d'achat dans l'économie ou une réticence à dépenser de l'argent. Beaucoup pensent que "les choses deviennent moins chères, c'est une bonne chose", mais en économie, c'est un signal dangereux d'une récession économique.

Pour mieux comprendre, distinguons les termes clés : si "l'inflation ralentit" signifie que les prix continuent d'augmenter mais à un rythme plus lent, alors la "déflation" désigne une baisse réelle des prix. Un exemple simple : lorsque l'IPC est négatif, -1 % ou -2 %, cela indique une déflation.

L'histoire nous montre à quel point la déflation peut être destructrice. Aux États-Unis, entre 1929 et 1933, les prix des biens ont chuté de 27 %, le marché boursier s'est effondré, les banques ont fait faillite et le chômage a atteint 25 %. Au Japon après 1990, le pays a connu une "décennie perdue" de plus de 30 ans, avec une chute des prix de l'immobilier et des actions, des entreprises concentrées sur le remboursement de leurs dettes plutôt que sur l'investissement. Les Japonais sont habitués à attendre la baisse des prix, ce qui réduit leur consommation.

La déflation résulte de deux causes principales : la demande et l'offre. Sur le plan de la demande, lorsque les consommateurs craignent de perdre leur emploi, ils épargnent davantage plutôt que de dépenser. Ou lorsque les banques durcissent leurs conditions de prêt, ce qui réduit la masse monétaire. Sur le plan de l'offre, l'avènement de l'IA et des robots réduit les coûts de production, ou l'afflux massif de produits chinois sur le marché fait baisser les prix.

Le contexte thaïlandais en 2026 comporte également des risques : une croissance du PIB estimée à seulement 1,5-1,6 %, une population vieillissante avec une consommation faible, et une dette des ménages supérieure à 85 % du PIB, freinant le pouvoir d'achat.

Imaginez un cercle vicieux : lorsque les gens croient que les prix vont baisser, ils retardent leurs achats aujourd'hui. Les ventes diminuent, les entreprises doivent baisser leurs prix et licencier. Les chômeurs n'ont pas d'argent pour acheter, ce qui réduit encore plus les ventes. Ce cycle difficile à briser, aggravé par la dette : si vous avez une dette de 1 million de bahts mais que vos revenus diminuent de 3 % en période de déflation, votre charge de dette devient beaucoup plus lourde.

Les marchés boursiers seront blessés : les bénéfices des entreprises (Earnings) ont tendance à diminuer avec la chute des prix, les indices boursiers reculent, l'immobilier voit ses prix baisser en fonction des revenus, et le risque de défaut augmente.

Alors, dans une période de déflation, dans quel type d'investissement faut-il se tourner ? Pendant l'inflation, "Cash is Trash" (l'argent liquide est sans valeur), mais en période de déflation, "Cash is King" (l'argent liquide est roi). L'important est de préserver le capital et d'assurer une trésorerie stable.

Les obligations d'État, en particulier à long terme, sont des refuges solides. Lorsque la banque centrale réduit ses taux d'intérêt, le prix des obligations monte. En période de déflation, le "rendement réel" des intérêts augmente considérablement. Conserver de l'argent liquide ou des fonds du marché monétaire aide à préserver la valeur et à préparer des fonds pour acheter des actifs à bon prix lorsque la crise se termine.

Si vous souhaitez investir en actions, évitez les secteurs cycliques et privilégiez les biens de consommation essentiels, les services publics et la santé, car les gens ont toujours besoin de manger, d'électricité et d'eau. La maladie ne choisit pas le contexte économique. L'or, bien qu'associé à l'inflation, reste un actif refuge en période de déflation sévère. En 2026, le prix de l'or devrait rester solide grâce aux achats des banques centrales et à la baisse des taux d'intérêt.

Pour les investisseurs actifs, il ne suffit pas de simplement attendre avec de l'argent liquide. Vous pouvez utiliser des outils modernes comme les CFD pour profiter de la crise. En période de déflation, le marché boursier est généralement baissier. Vous pouvez utiliser des stratégies de vente à découvert (Short Selling) pour profiter de la baisse des prix, ou spéculer sur les obligations et l'or avec une forte liquidité.

En résumé, 2026 sera une année de test pour ceux qui sont préparés. Comprendre la déflation n'est plus une idée lointaine ; cela déterminera votre destin financier. Adapter votre portefeuille en détenant des obligations, en accumulant de l'or ou en utilisant des stratégies de vente à découvert sont des moyens pour non seulement "survivre", mais aussi prospérer pendant que d'autres paniquent.