Récemment, la vague de l'IA a mis les semi-conducteurs au centre de l'attention du marché, et j'ai remarqué que de nombreux investisseurs ne comprennent pas encore suffisamment l'indice PHLX Semiconductor (SOX). Plutôt que de se concentrer sur des actions individuelles, il vaut mieux comprendre cet indice qui peut refléter la tendance de toute l'industrie, en particulier la performance des composants du SOX.

L'indice SOX est composé de 30 sociétés américaines cotées dans le secteur des semi-conducteurs, couvrant toutes les étapes de la chaîne industrielle telles que la conception, la fabrication et la vente. La performance historique de cet indice est vraiment impressionnante — une hausse à long terme de plus de 1000 %, bien supérieure au S&P 500. En mai 2024, l'indice a même atteint un nouveau sommet, ce qui montre l'optimisme du marché envers l'industrie des semi-conducteurs.

Le seuil pour être inclus dans les composants du SOX n'est pas faible. Les entreprises doivent avoir le semi-conducteur comme activité principale, une capitalisation boursière de plus de 100 millions de dollars, être cotées sur le NASDAQ ou le NYSE, et avoir une liquidité suffisante. La sélection est revue chaque septembre selon des critères standards, afin d'assurer la qualité des composants.

Parmi les composants du SOX, NVIDIA (NVDA) est sans doute le plus grand gagnant de l'ère de l'IA, avec une capitalisation dépassant 3 000 milliards de dollars. TSMC, en tant que leader de la fabrication, tire plus de la moitié de ses revenus de puces en 5 nm et 7 nm, et la production en 3 nm renforcera encore sa compétitivité à l'avenir. ASML détient la technologie clé de la lithographie, indispensable et irremplaçable. AMD a rapidement augmenté sa part de marché dans le secteur des centres de données, constituant une menace concrète pour Intel. Il y a aussi des entreprises comme ON Semiconductor, qui ont un potentiel énorme dans le domaine des véhicules électriques.

Pour investir dans ce secteur, il existe principalement deux méthodes. La première est d’acheter des ETF semi-conducteurs, comme SOXX ou en Chine 00830, 00892, dont la négociation est aussi simple que celle d’actions. La seconde consiste à suivre le SOX ou ses composants via des contrats pour différence (CFD), une méthode plus flexible permettant de trader dans les deux sens et d’ajuster l’effet de levier.

Cependant, il faut aussi prendre au sérieux les risques. L’impact géopolitique devient de plus en plus important, et les changements de politique aux États-Unis pourraient couper la chaîne d’approvisionnement. La cyclicité de la demande est également un danger, comme en 2022 où le secteur a connu une chute de 36 %. Avec les changements macroéconomiques, la politique de la Réserve fédérale exerce une pression considérable sur la rentabilité des actions technologiques.

Mais à long terme, la demande dans des domaines comme l’intelligence artificielle, les centres de données, l’électronique automobile et l’automatisation industrielle continue de croître. Les leaders du secteur des semi-conducteurs dans le SOX ont tous des stratégies dans ces domaines. Les trois géants mondiaux des puces prévoient d’investir plus de 3000 milliards de dollars pour augmenter leur capacité de production, et les gouvernements du monde entier intensifient leurs investissements dans les semi-conducteurs. La baisse de 2022 a en réalité offert aux investisseurs à long terme une meilleure opportunité d’entrée.

Si vous souhaitez participer systématiquement à la croissance de l’industrie des semi-conducteurs, il est conseillé de suivre en continu l’évolution de l’indice SOX, ce qui permet une diversification des risques par rapport à la simple surveillance d’actions individuelles.