Depuis l'année dernière, le marché boursier américain traverse une phase vraiment intéressante. En particulier, la croissance explosive des secteurs de l'IA et des semi-conducteurs attire l'attention des investisseurs du monde entier, mais il ne s'agit pas simplement d'une phase de liquidités abondantes, c'est une phase de profits soutenue par de véritables performances d'entreprise.

Depuis la fin de l'année dernière, avec l'espoir d'une baisse des taux d'intérêt, le S&P 500 a atteint la fin des 6 000 points, en hausse d'environ 12 % par rapport à il y a un an. L'indice Dow Jones maintient également un niveau proche de son record historique. La Fed maintient une politique accommodante, ce qui continue à faire couler des fonds d'attente vers des actifs risqués.

Ce qui est intéressant, c'est que cette hausse ne dépend pas uniquement de la liquidité comme par le passé. La croissance des résultats des grandes entreprises est le véritable moteur, notamment dans les industries de l'IA, des semi-conducteurs et du cloud, qui deviennent de nouvelles sources de croissance. 95 % des entreprises du S&P 500 anticipent une croissance moyenne de 16 % de leurs bénéfices l'année prochaine, et les 8 principales sociétés technologiques devraient voir leurs bénéfices augmenter de 21 %.

Lors du choix d'actions sur le marché américain, il faut absolument regarder quatre critères. Le premier est la solidité financière. Des entreprises comme Apple et Microsoft détiennent chacune plus de 600 milliards de dollars en liquidités, ce qui leur donne la capacité de résister à un ralentissement économique. Le deuxième est la compétitivité et les barrières à l'entrée. Comme Nvidia qui détient plus de 80 % du marché des GPU pour le calcul IA, certains secteurs où l'écart technologique se traduit directement en valeur d'entreprise. Le troisième est la valorisation. Un PER élevé ne signifie pas forcément une surchauffe. Tesla maintient un PER supérieur à 60, mais cela reflète l'espoir autour de nouveaux modèles d'affaires comme la robotaxi et les systèmes de stockage d'énergie. Le quatrième est le potentiel de croissance. Il faut évaluer où l'entreprise se situera dans l'industrie dans 3 ou 5 ans.

Actuellement, le marché américain évolue dans une structure asymétrique où l'IA et les semi-conducteurs mènent la tendance. Nvidia a vu ses ventes augmenter de 114 % par rapport à l'année précédente, avec le secteur des centres de données représentant environ 91 % de ses revenus. AMD étend également sa part de marché avec la série MI300. Microsoft et Google renforcent leur compétitivité dans le cloud avec leurs propres semi-conducteurs IA, tandis que Meta améliore l'efficacité de ses publicités grâce à ses moteurs de recommandation IA.

Le secteur de la santé montre une polarisation, avec d'un côté Eli Lilly et Novo Nordisk en forte performance, et de l'autre, des sociétés pharmaceutiques traditionnelles dont le chiffre d'affaires diminue, entraînant une baisse de 15 à 20 % de leurs cours. Le secteur de l'énergie propre présente des défis à court terme, mais à long terme, la stabilité des coûts et la baisse des coûts de stockage d'énergie peuvent avoir un effet positif. Les secteurs des biens de consommation et de la finance maintiennent une tendance défensive.

Parmi les 10 actions à surveiller, Nvidia est leader dans les puces d'accélération IA, avec une force en intégrant toute la chaîne, du centre de données à l'écosystème logiciel. Microsoft tire profit de la monétisation de Copilot et de l'effet de verrouillage des clients Azure AI. Apple devrait connaître une forte croissance de ses revenus liés à l'IA sur appareil. Alphabet dépendra de Gemini et de la reprise de la publicité sur YouTube, tandis qu'Amazon se concentre sur l'amélioration de la marge d'AWS. AMD, en deuxième position dans les accélérateurs IA, se rapproche, et Meta mise sur l'amélioration de l'efficacité publicitaire comme clé de valorisation. Tesla voit ses résultats soutenus par FSD et le stockage d'énergie, et Costco bénéficie de la modération de l'inflation. UnitedHealth profite du vieillissement de la population et de la croissance des données Optum.

Pour la stratégie d'investissement, la diversification via ETF est recommandée en premier lieu. En juillet 2025, la taille du marché mondial des ETF a dépassé 17 000 milliards de dollars, ce qui montre l'importance de la diversification à long terme. En combinant des ETF de secteurs en croissance comme l'IA et les semi-conducteurs, ainsi que des ETF de dividendes, de santé ou défensifs, on peut réduire le risque lié à des actions individuelles.

Les CFD permettent une flexibilité d'investissement via l'effet de levier, mais comportent un risque de perte très élevé. Les régulateurs européens avertissent que 70 à 80 % des comptes CFD subissent des pertes, et aux États-Unis, le trading CFD par les particuliers est pratiquement interdit. Il faut donc les utiliser avec prudence, surtout si l'on est expérimenté ou pour des opérations de couverture à court terme.

L'achat fractionné en dollars est très efficace dans un marché volatile. Selon JP Morgan Asset Management, investir régulièrement dans le S&P 500 sur 10 ans donne moins de 5 % de chances de perte. La stratégie DCA offre une stabilité psychologique et réduit le risque de baisse, tout en permettant de préserver un rendement à long terme dans un contexte de rallye déséquilibré centré sur l'IA.

La gestion des risques est essentielle dans toute stratégie d'investissement. Limiter la taille des positions, définir des stops, diversifier les secteurs, et réduire les positions lors des semaines de publication du FOMC ou de l'IPC sont des mesures importantes. La réévaluation trimestrielle pour ajuster les secteurs surchauffés est également cruciale.

En fin de compte, le marché américain est au début d'une phase de hausse modérée. La croissance structurelle basée sur les résultats, centrée sur l'IA, et le maintien d'une politique accommodante de la Fed devraient renforcer progressivement la préférence pour les actifs risqués. À court terme, des ajustements liés à la surchauffe technologique ou aux risques géopolitiques subsistent, mais la stabilité de l'inflation et la solidité des bénéfices des entreprises soutiennent fermement le marché à la baisse.

Les cinq prochaines années, la clé sera la diversification à long terme et la gestion des risques. En utilisant des ETF, en rééquilibrant régulièrement et en respectant la règle du DCA, on peut espérer des rendements composés stables même dans un contexte de volatilité à court terme.