Il y a peu, quelqu’un me demandait ce qu’est exactement le rollover et pourquoi cela importait pour ses opérations en forex. Il s’avère que c’est l’un de ces concepts que beaucoup de traders ignorent jusqu’à ce qu’ils voient une charge inattendue sur leur compte.

Fondamentalement, le rollover est la prolongation d’une position au-delà d’une session de trading. Lorsque vous maintenez une paire de devises ouverte pendant la nuit, vous faites un rollover. On l’appelle aussi swap dans certains contextes. Cela peut sembler compliqué, mais en réalité, cela fonctionne ainsi : chaque monnaie a son propre taux d’intérêt annuel. Lorsque vous tradez avec effet de levier, votre broker vous prête de l’argent dans une devise pour que vous puissiez négocier l’autre.

Maintenant, voici ce qui est intéressant. Selon la paire de devises que vous négociez, ce rollover peut représenter un coût qui vous est déduit ou un bénéfice qui vous est ajouté. Tout dépend de la différence de taux d’intérêt entre les deux monnaies. Si vous achetez en position longue et que la devise de base a un taux d’intérêt plus élevé que la secondaire, vous recevez un bénéfice. Si c’est l’inverse, vous payez un coût. Avec des positions courtes, cela fonctionne de manière inverse.

Prenons un exemple pratique. Imaginez que nous négocions GBP/USD parce que nous pensons que la livre va s’apprécier. Nous achetons un lot et le maintenons jusqu’à demain. Le calcul serait le suivant : nous prenons la différence de taux annuels, la divisons par 360 jours, la multiplions par la taille de la position, le prix d’ouverture et le nombre de jours pendant lesquels nous maintenons la position. Dans ce cas, si le taux de la livre est de 0,75 % et celui du dollar de 1,00 %, la différence négative nous génère un coût qui est déduit de nos gains.

Il est vraiment important de comprendre ce qu’est le rollover si vous êtes un swing trader, c’est-à-dire si vous maintenez des positions pendant des jours, des semaines ou des mois. Si vous faites partie de ceux qui ferment tout avant la fin de la session, cela ne vous concerne pas. Mais si votre style est plus à long terme, vous devez connaître cela.

Il y a deux facteurs principaux qui influencent le rollover. D’abord, la politique monétaire des banques centrales. Si la Banque Centrale Européenne ou la Réserve Fédérale modifient leurs taux d’intérêt, cela impacte directement ce que vous payez ou recevez. Ensuite, l’inflation. Lorsque les banques centrales augmentent leurs taux pour lutter contre l’inflation, le rollover devient plus significatif.

Une stratégie intéressante consiste à rechercher des paires de devises où la monnaie de base s’apprécie ET a un taux d’intérêt plus élevé. Regardez ce qui s’est passé avec USD/JPY depuis mars 2022 : le dollar s’appréciait tandis que les taux américains augmentaient. Cela signifiait des gains à la fois par le mouvement de prix et par rollover. L’inverse se produisait avec GBP/USD : la livre se dépréciait et avait des taux plus bas, donc trader en short vous permettait de gagner sur les deux fronts.

Cette notion de rollover n’est pas exclusive au forex. Elle s’applique aussi lorsque vous tradez des CFD sur d’autres actifs comme des actions, des matières premières ou des indices. Avec les CFD, vous avez l’avantage de pouvoir trader à la hausse ou à la baisse sans restrictions, mais rappelez-vous que l’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Si vous maintenez un CFD ouvert au-delà d’une session, vous paierez toujours un rollover, sauf s’il s’agit d’un CFD sur forex où cela pourrait être en votre faveur.

Beaucoup de traders sous-estiment l’impact du rollover sur leurs résultats. C’est un détail qui passe facilement inaperçu mais qui peut faire la différence entre une année rentable et une année médiocre. Si vous le comprenez bien et l’utilisez stratégiquement, cela devient un allié supplémentaire dans votre trading.