Les taux des obligations du Trésor américain à 10 ans font récemment parler d’eux parmi les investisseurs. Plus l’économie est incertaine, plus les gens cherchent des actifs sûrs, et les obligations américaines en sont le parfait exemple. Les taux bas ne posent pas de problème, et leur liquidité est facile.

En réfléchissant à ce qu’est une obligation, c’est essentiellement un certificat de prêt d’argent. Lorsque le gouvernement manque de fonds pour ses opérations, il émet des obligations pour emprunter de l’argent et payer des intérêts. Il existe principalement trois types d’obligations émises par le Trésor américain. Les T-bills d’une durée inférieure à un an, les T-notes de 1 à 10 ans, et les T-bonds à long terme de 10 à 30 ans. Parmi celles-ci, la plus échangée est l’obligation américaine à 10 ans. Son rendement sert de référence pour l’économie mondiale.

La raison pour laquelle le taux des obligations américaines à 10 ans est important est simple. Il permet de lire le sentiment du marché lorsque ce taux monte ou descend. Si la demande augmente, le prix monte et le taux baisse, et inversement. Rappelez-vous toujours que le taux et le prix évoluent en sens inverse.

Les avantages d’investir dans les obligations américaines sont d’abord leur sécurité. La probabilité que le gouvernement américain fasse défaut est presque nulle. Ensuite, le rendement est prévisible : avec un taux fixe, les intérêts sont versés tous les six mois, ce qui plaît aux retraités. Troisièmement, la liquidité est excellente : on peut vendre à tout moment si besoin. Quatrièmement, il y a des avantages fiscaux : on paie l’impôt fédéral, mais pas celui des États ou des collectivités locales.

Mais il y a aussi des risques. Si les taux montent, la valeur des obligations existantes baisse. Si l’inflation dépasse le taux d’intérêt, le rendement réel peut diminuer. Pour les investisseurs étrangers, la fluctuation du taux de change doit aussi être prise en compte. Si le dollar américain s’affaiblit, le rendement en won peut diminuer lors de la conversion.

Il y a trois façons d’acheter des obligations américaines. La première est l’achat direct. On peut les acheter directement auprès du gouvernement via le site TreasuryDirect. L’avantage est l’absence de frais, mais la limite est de 10 000 dollars par transaction. Deuxièmement, on peut investir via des fonds obligataires, ce qui permet de diversifier ses investissements. Des professionnels gèrent ces fonds, mais il y a des frais. Troisièmement, il y a l’investissement par ETF, qui coûte moins cher qu’un fonds et se négocie comme une action, avec une grande liberté d’achat et de vente.

Pour un investisseur coréen, il est judicieux de combiner obligations coréennes et américaines. La diversification géographique réduit le risque, et la diversification des devises aussi. Si le dollar s’affaiblit, la partie en obligations coréennes est protégée, et inversement. Comparer le taux des obligations américaines à 10 ans et le rendement des obligations coréennes pour décider où investir est aussi une stratégie.

Si vous craignez le risque de change, vous pouvez couvrir une partie de votre investissement. Ne couvrez pas tout en dollars, mais seulement une partie, pour profiter des mouvements favorables du taux de change. Il faut aussi considérer la maturité des obligations. Si vous souhaitez préserver le capital, optez pour des obligations à long terme ; si vous voulez réduire la volatilité, mélangez des maturités plus courtes.

En fin de compte, les obligations américaines sont un moyen d’investissement stable. Mais il faut comprendre les risques liés aux taux d’intérêt, à l’inflation et au change. Choisissez en fonction de vos objectifs d’investissement et de votre tolérance au risque : achat direct, fonds ou ETF. Surtout pour un investisseur coréen, suivre l’évolution du taux des obligations américaines à 10 ans et construire un portefeuille en conséquence est une décision sage.