En 2026, il semble que l'économie va changer de visage. Les prix sont déjà élevés, mais il y a une nouvelle tendance dont on parle de plus en plus : la déflation, c'est-à-dire une période où les prix des biens diminuent continuellement, ce qui peut être plus dangereux que la hausse des prix.

La déflation est l'opposé de l'inflation. Elle se produit lorsque l'IPC est négatif. Ce n'est pas une baisse temporaire de certains produits, mais une baisse généralisée dans l'ensemble du système économique. Beaucoup pensent que la baisse des prix est une bonne chose, mais d'un point de vue macroéconomique, c'est un signe que les gens n'ont pas de pouvoir d'achat, qu'ils n'osent pas dépenser. Si cela perdure, cela peut conduire à une récession économique.

Il y a beaucoup de confusion entre désinflation et déflation. La désinflation signifie que les prix continuent d'augmenter, mais à un rythme plus lent, par exemple une inflation passant de 5% à 2%. La déflation, en revanche, signifie une baisse réelle des prix, comme -1% ou -2%, ce qui augmente le pouvoir d'achat de la monnaie.

L'histoire montre les risques : durant la Grande Dépression de 1929-1933, les prix aux États-Unis ont chuté de 27%, les banques ont fait faillite, la masse monétaire a diminué de 30%, le chômage a atteint 25%. C'est effrayant. Le Japon a connu une crise similaire : la bulle éclate en 1990, et la stagnation a duré plus de 30 ans. Les entreprises japonaises privilégiaient le remboursement de dettes plutôt que l'investissement. Les Japonais sont habitués à la baisse des prix, ils ont arrêté de dépenser, les magasins à bas prix ont prospéré, mais les salaires sont restés stables.

La déflation provient de deux causes. D’un côté, la déflation par la demande (Demand-Side Deflation) : lorsque les gens craignent de perdre leur emploi, ils épargnent davantage, réduisent leurs dépenses, la circulation de l’argent diminue, les entreprises ne peuvent pas vendre leurs produits et doivent baisser leurs prix, créant un cercle vicieux. De l’autre, la déflation par l’offre (Supply-Side Deflation) : causée par la technologie, comme l’IA ou les robots qui réduisent les coûts, ou encore l’afflux de produits chinois à bas prix.

La Thaïlande fait face à cette situation : en 2026, le PIB devrait n’augmenter que de 1,5 à 1,6%, le plus bas depuis 30 ans. La population vieillissante consomme moins, la dette des ménages représente 85% du PIB, ce qui freine la consommation.

Les effets de la déflation sont un cercle vicieux : les gens pensent que les prix vont encore baisser, donc ils retardent leurs achats, les ventes diminuent, les entreprises baissent leurs prix, réduisent leur production, licencient, le chômage augmente, ce qui réduit encore plus la consommation. La dette devient un monstre : si vous avez 1 million de bahts de dettes et que vos revenus baissent de 3%, cette dette devient encore plus lourde. La bourse voit ses profits diminuer, les prix des actions chutent, l’immobilier aussi.

Pour investir dans ce contexte, le mantra est : Cash is King, pas Trash. Les obligations d’État sont idéales : lorsque les taux d’intérêt baissent, le prix des obligations monte, le rendement réel est élevé. Garder de l’argent liquide ou un fonds du marché monétaire permet de préserver le capital, en attendant de profiter des bonnes affaires lorsque la crise sera passée.

Les actions doivent être choisies prudemment, comme les biens de consommation courante (Consumer Staples), les services publics (Utilities) comme l’électricité et l’eau, ou la santé (Healthcare), car la maladie ne choisit pas le contexte. L’or reste une valeur refuge : lorsque la confiance dans le système bancaire s’effrite, les banques centrales achètent massivement, les taux d’intérêt baissent.

Pour les investisseurs agressifs, 2026 représente une opportunité si vous avez le courage : le marché bécane baisse souvent, il est possible de spéculer à la baisse sur les actions, les obligations ou l’or. L’essentiel est de comprendre ce qu’est la déflation et comment s’y préparer.

En résumé, 2026 n’est pas une année pour attendre, mais pour se préparer : ajustez votre portefeuille avec des obligations, de l’or ou en spéculant à la baisse. Il ne s’agit pas seulement de survivre, mais aussi de réaliser des profits pendant que d’autres paniquent.