J'ai commencé à réaliser que beaucoup de gens entrent en bourse en se concentrant uniquement sur le nom de l'entreprise et ignorent complètement un détail qui change tout : quel type d'action ils achètent. Au Brésil, nous avons cette caractéristique unique de choisir entre des actions ordinaires, préférentielles ou des units. Et ce choix affecte les droits politiques, la manière dont vous recevez des dividendes, la protection en tant qu'actionnaire minoritaire et même la facilité de vendre l'action par la suite.

Je vais être direct : les actions ordinaires (ON) vous donnent le droit de vote lors des décisions de l'entreprise. Lorsque vous achetez des ON, vous devenez associé avec un pouvoir de décision, même si pour un petit investisseur cela est limité en pratique. Le code se termine toujours par 3 - PETR3, VALE3, ITUB3, ce sont des ON. La grande différence est le tag along, un mécanisme qui protège ceux qui détiennent des actions ordinaires : si quelqu'un prend le contrôle de l'entreprise, vous avez la garantie de recevoir au minimum 80 % de ce que le contrôleur a reçu. Cela fait une grande différence lors des acquisitions, les actions ordinaires ont tendance à prendre plus de valeur.

Les actions préférentielles (PN) fonctionnent différemment. Vous ne votez pas, mais en contrepartie, vous avez priorité sur les dividendes et en cas de liquidation de l'entreprise. Le code se termine en 4 ou par des numéros plus grands - ITUB4, PETR4, BBDC4. Il y a un détail intéressant : si l'entreprise reste 3 ans sans payer de dividendes, ceux qui détiennent des PN gagnent le droit de vote jusqu'à ce que la situation soit régularisée. Les PN ont généralement une liquidité plus grande en bourse, c'est pourquoi elles attirent ceux qui recherchent un revenu passif.

Le vrai choix entre actions ordinaires et préférentielles dépend de ce que vous souhaitez faire avec votre argent. Si vous pensez à long terme et que vous vous souciez de la gouvernance, l'ON a plus de sens. Si vous cherchez un revenu récurrent et une facilité de négociation, la PN est meilleure. Dans le secteur bancaire et de l'énergie, on voit beaucoup de PN justement parce que ces entreprises versent des dividendes importants. Dans la vente au détail et l'agro-industrie, ce sont principalement des actions ordinaires car elles privilégient la transparence et la croissance.

Il y a aussi les units, qui sont des paquets combinant des ON et des PN ensemble. Le code se termine en 11 - SANB11, TAEE11. C'est comme un compromis qui apporte un équilibre entre droits politiques et revenu.

Le truc, c'est qu'il n'existe pas de meilleur ou de pire. Tout dépend de votre horizon d'investissement, du montant de dividendes que l'entreprise verse, de la gouvernance de celle-ci. Mais une chose est sûre : ceux qui choisissent consciemment entre actions ordinaires et préférentielles prennent des décisions beaucoup meilleures que ceux qui achètent au hasard.