Upstart a récemment déposé une demande de charte bancaire nationale après un trimestre difficile. Cela pourrait-il changer l'histoire du prêt basé sur l'IA ?

Upstart Holdings (UPST +0,54 %) l'action a été humblement confrontée à des années de performances médiocres dans un contexte macroéconomique difficile. Elle a réalisé quelques progrès ces derniers trimestres, mais le marché n’a pas accueilli favorablement son dernier rapport trimestriel. Les vents contraires persistent, et le chemin du retour semble long et compliqué.

La direction a récemment annoncé avoir déposé une demande de charte bancaire. Elle voit cela comme une opportunité de réduire ses coûts de financement et d’étendre ses activités, et elle envisage de perturber l’industrie bancaire en étant « la première banque construite de A à Z sur l’IA ». Ce changement pourrait-il modifier son récit et stimuler son action ?

Les avantages d’être une banque

Upstart exploite une plateforme d’évaluation du crédit qui utilise l’intelligence artificielle (IA) et l’apprentissage automatique pour identifier plus précisément les bons emprunteurs que le score de crédit traditionnel, qu’elle considère comme limité. Lorsqu’investisseurs ont découvert Upstart, l’un des atouts attrayants était qu’elle ne détient en réalité aucune des dettes qu’elle aide à souscrire ; elle revend les prêts aux investisseurs institutionnels. Une faible exposition aux mauvaises dettes était un avantage majeur.

Le marché n’a pas vu d’un bon œil le fait que l’entreprise commence à détenir certains prêts sur son bilan, et elle a levé plusieurs tours de financement pour couvrir ces prêts avant même qu’ils ne soient amortis. Par exemple, elle a récemment annoncé un accord avec Fortress Investment Group pour acheter 1,25 milliard de dollars de prêts à la consommation au cours des 15 prochains mois.

Source de l’image : Getty Images.

Pour l’instant, le rôle d’Upstart est davantage celui d’un intermédiaire entre les banques partenaires et les coopératives de crédit qui utilisent sa plateforme pour identifier un bon crédit, et les investisseurs institutionnels qui achètent les prêts. Devenir une banque changerait complètement son modèle, passant d’une plateforme à un prêteur, mais étant construite sur une base d’IA, elle intégrerait ses modèles d’apprentissage automatique dans ses activités pour créer quelque chose qu’elle envisage comme l’avenir de la banque.

Upstart bénéficierait de la charte bancaire en accédant à de nouvelles sources de financement récurrentes via les dépôts. En tant que banque, elle ne devrait pas dépendre de la revente en gros des prêts à ses partenaires financiers. Les dépôts sont considérés comme un moyen moins coûteux d’obtenir des fonds, puisque les banques offrent généralement un faible taux d’intérêt sur les comptes de dépôt comme les comptes chèques et d’épargne. Elle pourrait également conserver les prêts dans ses livres plus longtemps et percevoir les intérêts associés.

Développer

NASDAQ : UPST

Upstart

Variation d’aujourd’hui

(0,54 %) 0,15 $

Prix actuel

28,09 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,7 milliards de dollars

Fourchette de la journée

26,79 $ - 28,58 $

Fourchette sur 52 semaines

23,96 $ - 87,30 $

Volume

139 000

Volume moyen

4,9 millions

Marge brute

97,87 %

Cela pourrait-il changer le paysage bancaire ?

La banque numérique devient un secteur encombré. Toutes les grandes banques ont une forte présence numérique, et des disrupteurs comme SoFi Technologies et Chyme gagnent du terrain. Nu Holdings a récemment obtenu une charte bancaire aux États-Unis et utilise également des algorithmes d’IA pour identifier un bon crédit. SoFi a un partenariat avec le concurrent d’Upstart, Pagaya Technologies, donc la banque d’Upstart ressemble moins à une initiative révolutionnaire qu’à un moyen d’étendre ses activités et de réduire ses coûts de financement.

Cela pourrait encore être bénéfique, mais il pourrait y avoir d’autres complications à transformer complètement ses activités. Outre la concurrence et la nécessité de se démarquer, elle devra faire face à des réglementations gouvernementales strictes.

L’action Upstart a chuté de 33 % cette année, mais ce n’est pas forcément le moment d’acheter la baisse.