Le marché boursier baisse comme maintenant, je vois que beaucoup commencent à regarder différentes actions, mais ils sont encore incertains si le prix actuel est bon marché ou cher. Peut-on acheter maintenant ? Et quand peut-on réaliser un profit ? Beaucoup de questions comme celles-ci.

Et comment savoir si une action est à un prix raisonnable ? Si vous demandez à un investisseur axé sur la valeur (Value Investor), ils pointeront immédiatement vers le ratio PE. PE signifie Price to Earnings ratio, c’est-à-dire le ratio entre le prix de l’action et le bénéfice de l’entreprise.

Pour comprendre simplement : PE signifie cet indicateur qui indique : si vous achetez cette action, combien d’années devrez-vous attendre pour récupérer votre investissement, en supposant que l’entreprise réalise le même bénéfice chaque année.

Le calcul est très simple : PE = prix de l’action divisé par le bénéfice par action (EPS). Ces deux chiffres sont importants.

Le premier est le prix auquel vous achetez. Plus vous achetez à un prix bas, plus le PE est faible. Le second est le EPS — bénéfice net par action, calculé à partir du bénéfice total de l’entreprise divisé par le nombre total d’actions. Si l’entreprise réalise beaucoup de bénéfices, le EPS sera élevé, et le PE sera plus faible.

Prenons un exemple : si vous achetez une action à 5 bahts, et que l’entreprise a un EPS de 0,5 baht, le PE sera de 10 fois. Cela signifie que chaque année, l’entreprise vous verse un bénéfice de 0,5 baht, et il vous faudra 10 ans pour récupérer votre investissement de 5 bahts.

Actuellement, PE est un ratio avec deux versions populaires.

La première est le Forward P/E — utilise le prix actuel divisé par le bénéfice prévu dans le futur. L’avantage est qu’il regarde vers l’avant, mais le problème est que les prévisions ne sont pas toujours précises. L’entreprise peut sous-estimer ses bénéfices pour dépasser les attentes, puis ajuster plus tard.

La deuxième est le Trailing P/E — utilise le prix actuel divisé par le bénéfice réel des 12 derniers mois. La plupart des investisseurs préfèrent cette méthode, car elle repose sur des chiffres réels déjà réalisés, sans deviner. Mais l’inconvénient est que le passé ne garantit pas l’avenir.

Ce qu’il faut aussi considérer, c’est que le EPS n’est pas constant tout le temps. Imaginez qu’une entreprise augmente sa production ou entre sur un nouveau marché, et que le EPS monte à 1 baht. Le PE serait alors réduit à 5 fois. À ce moment-là, le point d’équilibre serait de 5 ans.

Inversement, si l’entreprise rencontre des problèmes, comme des restrictions commerciales, et que le EPS chute à 0,25 baht, le PE pourrait grimper à 20 fois. Vous devrez attendre 20 ans pour récupérer votre investissement.

Ainsi, le PE est un outil utile, mais il ne dit pas tout. Son avantage est qu’il permet de comparer différentes actions selon une norme. Son inconvénient est qu’il ne raconte pas toute l’histoire.

Je pense que les investisseurs intelligents ne devraient pas se fier uniquement au PE. Utilisez-le comme un filtre initial pour repérer les actions peu chères, puis approfondissez l’analyse de l’entreprise réelle, examinez les tendances futures, la concurrence, la qualité de la gestion. Le PE aide à éviter les pièges, mais une connaissance approfondie de l’entreprise elle-même est ce qui permet de réaliser de vrais profits.