Il y a peu, je me rendais compte de quelque chose que beaucoup d’investisseurs débutants ne comprennent pas clairement : la différence entre action et participation est bien plus importante qu’il n’y paraît. En vous immergeant dans le monde de l’investissement, vous commencez à rencontrer des termes qui semblent similaires mais qui sont en réalité assez différents. Ce n’est pas la même chose acheter une action qu’une participation, même si toutes deux font partie d’une entreprise.

D’accord, commençons par le basique. Les actions sont des fractions du capital social d’une entreprise. Lorsque vous détenez des actions, vous êtes propriétaire de cette société dans la proportion correspondante. Cela vous confère des droits très intéressants : vous percevez des dividendes si l’entreprise en distribue, vous pouvez voter lors des assemblées d’actionnaires, vous avez un droit de souscription préférentielle lors des augmentations de capital, et si l’entreprise est liquidée, vous avez droit à une part de ce qui reste. Plutôt bien, non ?

Maintenant, voici ce qui est intéressant. Les actions ne peuvent être émises que par les Sociétés Anonymes, et si elles sont cotées en bourse, elles se négocient sur des marchés réglementés comme Wall Street ou la Bourse de Madrid. Mais voici la clé : toutes les entreprises ne sont pas cotées en bourse, en fait il y en a beaucoup plus qui ne le sont pas que celles qui le sont.

Les participations sont une autre chose. Elles aussi représentent une part du capital, mais avec une différence fondamentale par rapport à l’action : tout type d’entreprise peut en émettre, pas seulement les Sociétés Anonymes. Le problème, c’est qu’elles ne donnent pas le droit de vote. De plus, elles ne se négocient pas en bourses ou marchés organisés, mais s’achètent et se vendent directement entre particuliers. Cela les rend beaucoup moins liquides et leur prix n’est pas fixé par le marché, mais par la situation actuelle de l’entreprise.

Il existe un autre type de participation qu’il est aussi utile de connaître : les participations dans des fonds d’investissement. Lorsque vous investissez dans un fonds, ce que vous achetez, ce sont des parts de ce fonds. Le fonds regroupe l’argent d’au moins 100 participants, investit en obligations et actions selon sa stratégie, puis divise tout cela en parts qui sont réparties entre les investisseurs.

Voici quelque chose que presque personne ne mentionne mais qui est crucial : l’ordre de priorité. Si une entreprise fait faillite, il y a un ordre pour voir qui sera payé en premier. Les créanciers avec une dette garantie sont payés en premier. Les actionnaires, malheureusement, sont payés en dernier. Si vous investissez en actions d’entreprises en difficulté, gardez cela bien en tête.

La différence entre action et participation se voit aussi clairement dans la façon dont elles s’achètent et se vendent. Les actions cotées se négocient facilement sur des marchés réglementés, sans avoir besoin de connaître la personne à l’autre bout de l’opération. Les participations d’entreprise, en revanche, nécessitent une négociation privée directe. Beaucoup plus lent et compliqué.

En ce qui concerne les similitudes, toutes deux font partie du capital social, peuvent s’accumuler, et sont indivisibles. Mais les différences sont substantielles : les actions ont une durée indéfinie, les participations ont une date prédéfinie. Les actions donnent un pouvoir de décision, pas les participations. Les actions se négocient rapidement, les participations presque pas.

Si vous opérez sur des plateformes de trading, vous ne verrez probablement que des actions ou des CFD sur actions, pas des participations. Les CFD sont des dérivés qui reproduisent le comportement de l’action mais sans vous donner les droits de vote ni d’assistance aux assemblées. L’avantage, c’est qu’ils sont moins chers, plus agiles et permettent de trader à la baisse. L’inconvénient, c’est que vous n’êtes pas un véritable actionnaire.

Ce qui importe, c’est que vous compreniez exactement ce que vous achetez. La différence entre action et participation n’est pas seulement sémantique, elle a des implications réelles sur vos droits, votre rentabilité et votre exposition au risque. Avant d’investir de l’argent dans un produit quelconque, assurez-vous de savoir s’il s’agit d’une action, d’une participation ou d’un dérivé. Ce n’est pas la même chose.