Je viens de regarder l'action AUD/USD et c'est honnêtement assez fou en ce moment. Nous avons vu cette énorme hausse de 0,6415 en novembre jusqu'à 0,7200 en février - plus de 1200 pips en seulement quelques mois. Mais tout s'est inversé brutalement lorsque la situation au Moyen-Orient s'est intensifiée et que les traders ont commencé à se ruer sur le dollar américain comme valeur refuge.

La RBA a été en pleine série de hausses agressives. Elle vient de relever les taux à nouveau en mai à 4,35 %, ce qui est en fait le plus haut dans le G10 maintenant. Cela devrait soutenir structurellement l'Aussie puisque des taux plus élevés attirent les flux de capitaux, mais le risque géopolitique joue contre cela. Actuellement, il se négocie autour de 0,6970-0,7040, ce qui est assez frustrant si vous étiez en position longue depuis les sommets de février.

Voici ce que je surveille : la différence de taux entre l'Australie et les États-Unis favorise maintenant l'AUD - 4,35 % contre 3,75-4,00 % pour la Fed, c'est un écart significatif. Mais ensuite, la situation du pétrole au Moyen-Orient maintient le dollar américain en demande comme une opération de risque réduit, et la santé économique de la Chine reste une zone d'incertitude. Les prix du minerai de fer comptent énormément pour l'Australie puisqu'ils exportent pour plus de 100 milliards par an, et cela influence directement la devise.

Les banques prévoyaient initialement une fourchette de 0,69-0,72 cette année, avec un potentiel de hausse jusqu'à 0,73, mais nous avons été secoués assez violemment. À mon avis, si les tensions géopolitiques se calment et si la Chine reste stable, nous pourrions voir une nouvelle poussée vers 0,71-0,73. Mais si le Moyen-Orient s'aggrave davantage, l'AUD pourrait facilement tester 0,68 ou moins. Le scénario de fluctuation entre 0,69 et 0,71 semble assez probable étant donné l'incertitude actuelle.

Toute l'histoire de l'AUD/USD se résume vraiment à trois choses : l'écart de taux qui favorise l'Australie, ce que la Chine fait avec la demande, et si l'appétit pour le risque mondial revient. En ce moment, c'est comme si l'Aussie combattait deux guerres à la fois - des taux domestiques élevés qui le tirent vers le haut, mais des flux vers la valeur refuge USD et le risque géopolitique qui le tirent vers le bas.