Donc, j'ai regardé toutes ces prévisions de prix de l'or qui circulent, et honnêtement, la fourchette est folle en ce moment. On parle de 4 323 $ jusqu'à 6 300 $ d'ici la fin de l'année - c'est presque un $2k écart entre les ours et les taureaux. Même les grandes banques ne semblent pas s'accorder sur la direction que cela prend, ce qui montre combien de variables sont en jeu en même temps.

L'or a connu une année 2025 folle avec cette hausse de 65 %, culminant à 5 602 $ en janvier, puis reculant à environ 4 700 $ en avril. Modèle classique - tout le monde devient haussier, puis la prise de bénéfices se produit. Mais la question que tout le monde se pose maintenant est de savoir si c'est une baisse pour acheter ou si la dynamique s'essouffle réellement. Le débat sur la prévision du prix de l'or se résume essentiellement à quatre choses : les rendements réels (si la Fed baisse les taux, c'est haussier), l'inflation qui reste collante au-dessus de 2 %, les banques centrales qui continuent à accumuler de l'or comme si c'était la dernière mode, et la force du dollar. Quand le dollar s'affaiblit, l'or devient moins cher pour les acheteurs internationaux, donc cela compte.

Ce que je surveille le plus, c'est ce que les banques centrales continuent de faire - elles ont acheté plus de 1 100 tonnes l'année dernière et ne semblent pas ralentir. Ce n'est pas de l'argent émotionnel, c'est une construction stratégique de réserves, ce qui crée un vrai plancher sous les prix. Ajoutez à cela tout le bruit géopolitique et les risques de stagflation, et oui, la fourchette de prévision du prix de l'or a du sens. Les rendements réels, le DXY, et ce que les banques centrales signalent ensuite - ce sont les indicateurs. Tout le reste n'est que du bruit.