Si vous êtes trader ou intéressé par l'analyse du marché, vous devez connaître la théorie Dow Theory, car c'est une base très importante pour lire les graphiques de prix.

La théorie Dow Theory consiste à analyser le mouvement des prix en observant les tendances (Trend), en croyant que le prix ressemble à une vague de mer, avec des phases de hausse, de baisse et de stagnation.
Cette théorie a été inventée par Charles H. Dow et William Peter Hamilton au début du XXe siècle, et elle reste encore utile aujourd'hui.

Ce qui est intéressant, c'est que la Dow Theory n'est pas compliquée.
Elle divise la tendance en 3 types : la tendance principale (Primary Trend), qui dure plus d'un an ; la tendance intermédiaire (Intermediate Trend), qui dure de 3 semaines à 3 mois ; et la tendance mineure (Minor Trend), qui ne dépasse pas 3 semaines.

Une fois que vous comprenez la Dow Theory, vous verrez que le marché a des caractéristiques propres à chaque phase.
Dans une tendance haussière, les prix atteignent de nouveaux sommets et élèvent les points bas.
Dans une tendance baissière, c'est l'inverse : les prix atteignent de nouveaux points bas et abaissent les sommets.

Les principes fondamentaux de la Dow Theory comportent 6 points :
Premierement, le marché absorbe toutes les informations, bonnes ou mauvaises, qui se reflètent dans le prix.
Deuxièmement, la tendance comporte 3 niveaux, comme mentionné.
Troisièmement, chaque tendance comporte 3 phases : la phase de accumulation (lorsque le prix est bas), la phase de forte hausse (lorsque les traders entrent sur le marché), et la phase de distribution (quand les grands investisseurs sortent).
Quatrièmement, tout doit être cohérent : si un indice monte, un autre doit aussi monter.
Cinquièmement, le volume doit suivre la tendance : si le prix monte, le volume doit augmenter.
Sixièmement, la tendance se poursuit jusqu'à ce qu'un signal de changement apparaisse.

L'avantage de la Dow Theory est qu'elle repose sur une base stable, aide à identifier la direction du marché, et accorde une grande importance au volume de transactions.
Mais son inconvénient est qu'elle est souvent en retard, car elle attend une confirmation, et elle ne prend pas en compte les fondamentaux.

Pour le trading réel, si vous voyez une tendance haussière selon la Dow Theory, vous pouvez placer un ordre d'achat.
Si vous voyez une tendance baissière, vous pouvez placer un ordre de vente, car il est possible de trader dans les deux sens.

En résumé, la Dow Theory est un outil précieux pour les traders, qui aide à mieux comprendre le marché.
Même si elle n'est pas parfaite, combinée à d'autres techniques, elle peut vous permettre de trader avec plus de confiance.