Récemment, je regarde des discussions sur la prévision du dollar américain par rapport au renminbi, et je trouve ce sujet vraiment intéressant. Depuis le début de cette année jusqu’à présent, la performance du renminbi peut dire qu’elle a surpris beaucoup de gens.

En rétrospective, entre 2022 et 2024, le renminbi s’est constamment déprécié, et à la fin de l’année dernière, le dollar contre le renminbi oscillait autour de 7,3. Mais à partir du second semestre de cette année, la situation a clairement changé. La détente des relations commerciales sino-américaines, l’indice du dollar qui a commencé à s’affaiblir, le renminbi s’est progressivement stabilisé et a commencé à s’apprécier. À la fin novembre, le renminbi s’est apprécié par rapport au dollar à moins de 7,08, atteignant même brièvement 7,0765, un nouveau sommet en près d’un an. Ce tournant est assez évident.

Concernant les prévisions futures du dollar américain par rapport au renminbi, l’avis des banques d’investissement internationales est globalement cohérent — le renminbi pourrait entrer dans une nouvelle phase d’appréciation. La Deutsche Bank prévoit qu’à la fin de cette année, le renminbi contre le dollar pourra atteindre 7,0, et d’ici la fin de l’année prochaine, il pourrait encore s’apprécier à 6,7. Morgan Stanley est également optimiste quant à une appréciation modérée du renminbi, prédisant qu’à la fin de l’année prochaine, l’indice du dollar pourrait retomber à 89, ce qui pourrait faire atteindre le taux de change du renminbi autour de 7,05. Même Goldman Sachs a fortement ajusté son objectif à 12 mois, passant de 7,35 à 7,0, ce qui montre que le marché a une anticipation plutôt ferme quant à l’appréciation du renminbi.

La logique de Goldman Sachs est assez convaincante — ils pensent que le taux de change effectif réel du renminbi est sous-estimé de 12 % par rapport à la moyenne des dix dernières années, et la sous-estimation par rapport au dollar est encore plus profonde, atteignant 15 %. De plus, la forte performance des exportations chinoises donne également un soutien au renminbi.

Cependant, pour juger de la tendance des prévisions du dollar contre le renminbi, il faut aussi regarder quelques facteurs clés. Sur le côté de l’indice du dollar, il a déjà chuté de 9 % au cours des cinq premiers mois, et le marché pense généralement que le cycle de baisse des taux de la Fed va continuer à faire baisser le dollar. Les négociations commerciales sino-américaines sont aussi cruciales, même si des signes de détente sont apparus récemment, la question de combien cette trêve pourra durer reste incertaine. Ensuite, c’est la politique de la Fed : si les données d’inflation s’améliorent et que la réduction des taux s’accélère, le dollar continuera à subir une pression.

Du côté intérieur de la Chine, la direction de la politique monétaire de la banque centrale et les signaux de régulation du taux de change du renminbi sont aussi très importants. La banque centrale privilégie actuellement une politique accommodante pour soutenir la reprise économique, ce qui exerce une certaine pression à court terme sur le renminbi, mais si l’économie se stabilise, cela sera plutôt favorable à long terme.

Investir dans les paires de devises liées au renminbi offre effectivement des opportunités, l’essentiel étant de saisir le bon moment. À court terme, le renminbi devrait rester relativement fort, mais il est peu probable qu’il s’apprécie rapidement en dessous de 7,0. Si vous souhaitez participer, cela peut se faire via des comptes de change dans les banques commerciales, des plateformes de courtiers en devises ou des marchés à terme. Beaucoup de plateformes supportent le trading bidirectionnel avec effet de levier, ce qui signifie que peu importe si le prix monte ou descend, tant que la direction est correcte, on peut réaliser un profit. Cependant, l’effet de levier est une arme à double tranchant, il faut donc le gérer en fonction de sa tolérance au risque.

En résumé, la logique globale des prévisions du dollar contre le renminbi reste assez claire — dollar faible, économie chinoise stable, progrès dans les négociations commerciales, tout cela indique une tendance à l’appréciation du renminbi à moyen et long terme. Mais il y aura forcément des fluctuations à court terme, c’est la normalité du marché des changes. En surveillant bien l’évolution des facteurs macroéconomiques, il y a encore pas mal d’opportunités d’investissement.